Wall Street była wczoraj areną dla starcia dobrych informacji makroekonomicznych z kolejnymi rozczarowaniami płynącymi ze spółek. W początkowej fazie sesji przewagę uzyskały spółki. Oczekiwania inwestorów zawiodły min. Applied Micro Circuits oraz Merrill Lynch. Efektem takiego rozwoju sytuacji był drastyczny spadek indeksów w początkowej fazie sesji. W miarę upływu czasu strona podażowa słabła, co pozwalało głównym wskaźnikom koniunktury giełdowej nadrabiać poranne straty. Dow Jones po spadku o 100 pkt., ostatecznie zamkną się o 32 pkt. poniżej zamknięcia z poniedziałku, czyli na poziomie 10 472 pkt. Lepiej zachowywał się indeks spółek technologicznych Nasdaq, który wczorajszego dnia zyskał 14 pkt. i osiągnął wartość 1 216pkt.

Poprawę nastroju inwestorów możemy zawdzięczać podanym wczoraj danym makroekonomicznym. Wynika z nich, że w maju zanotowano wzrost zamówień na dobra trwałego użytku o 2,9 proc., przy oczekiwaniu analityków na wzrost rzędu 0,6 proc. Dobrze zachował się także wskaźnik zaufania konsumentów notując w czerwcu wartość 117,9 przy majowym poziomie 116,1. Silna okazała się również sprzedaż domów na rynku pierwotnym, pomimo oczekiwanego jej spadku. Wszystkie te dane świadczą o zapoczątkowaniu dobrych tendencji w gospodarce amerykańskiej, co daje nadzieję na opanowanie obecnego jej kryzysu. Pomocne byłoby oczywiście kolejne obniżenie stóp procentowych. Fakt ten wydaje się być już przesądzony, a jedynym pytaniem nurtującym rynek jest wartość redukcji. Niestety ze względu na pozytywne informacje makroekonomiczne, znacznie obniża się możliwość większego spadku stóp, czyli o 0,5 proc., co odzwierciedla Fed Fund Futures.

Na przebieg dzisiejszej sesji pozytywny wpływ będzie miała ogłaszana dziś wieczorem decyzja FED-u, w sprawie zmian w polityce monetarnej. Otwiera ona furtkę dla spekulacyjnych zakupów akcji pod obniżkę stóp powyżej oczekiwań rynku. Obecnie rynek terminowy zachowuje się neutralnie. W perspektywie średnioterminowej nie spodziewałbym się jednak większych wzrostów, ze względu na słabe wyniki spółek, których poprawa może nastąpić najwcześniej pod koniec tego roku.

Opracowanie: Jacek Torowski