PKN Orlen S.A. - wstrzymanie decyzji o sprzedaży akcji

Nafta Polska (właściciel 17,6% pakietu akcji PKN Orlen S.A.) wstrzymała rozmowy na temat sprzedaży akcji PKN Orlen S.A. do czasu, aż rząd nie opracuje nowego planu prywatyzacji sektora paliwowego i petrochemicznego. Przedstawiciele kandydatów do zakupu tego pakietu - austriackiego OMV i węgierskiego MOL - przyjęli tą decyzję ze zrozumieniem i podtrzymali zainteresowanie nabyciem akcji PKN Orlen S.A. po decyzji o ponownym rozpoczęciu procesu sprzedaży.

Decyzja Nafty Polskiej była w kontekście ostatnich wydarzeń spodziewana. Głównym powodem przesunięcia procesu sprzedaży akcji PKN Orlen S.A. jest brak koncepcji sprzedaży akcji Rafinerii Gdańskiej (coraz mniejsza szansa na pozyskanie dla tej firmy inwestora branżowego, możliwa konsolidacja z PKN Orlen S.A.) oraz brak koncepcji prywatyzacji sektora polskiej chemii ciężkiej (naciski na udział w procesie prywatyzacji PKN Orlen S.A.). Nie wykluczone, że dojdzie do realizacji procesu konsolidacji PKN z Rafinerią Gdańską, co byłoby procesem czasochłonnym. Odsunięcie w czasie sprzedaży akcji PKN na rzecz inwestora branżowego jest czynnikiem negatywnym, jednak zostało już w uwzględnione w wycenie płockiego Koncernu, o czym świadczy wczorajszy brak reakcji kursu na informację NP. W perspektywie długoterminowej opóźnienie w procesie sprzedaży PKN na rzecz inwestora branżowego nie jest zdecydowanie niekorzystne (ważniejsze jest dokładne opracowanie strategii tego procesu), jakkolwiek powrót do koncepcji konsolidacji PKN z zagranicznym partnerem wydaje się nieuchronny w perspektywie najbliższych lat.