BM BPH PBK: Raport tygodniowy - rynek europejski

Ostatni okres zaczął się bardzo dobrze przynosząc w pierwszej części kolejne w cenach zamknięcia szczyty indeksu w ramach wzrostów z marca ub.r. Równie ważnym potwierdzeniem dominującej pozycji popytu jest sforsowanie kolejnego z mocnych oporów, jaki na wysokości 4466 pkt. tworzyły wierzchołki z sierpnia 2002r. Kolejne sesje przyniosły wprawdzie lekkie wyhamowanie, ale nie daje ono jak na razie przesłanek sugerujących większą spadkową korektę w najbliższym czasie.

Indeks utrzymuje się ponad wspomnianą barierą, a ostatnia świeca świadczy, że byki zamierzają jej bronić.

Nawet ewentualne przełamanie nie wpłynie istotniej na zmianę pozytywnego obrazu rynku. Niektóre z szybkich wskaźników, jak Stochsatic i CCI dały wprawdzie sygnały sprzedaży, co może wkrótce zapowiadać przejściowe osłabienie, ale z drugiej strony takie indykatory jak MACD i ROC pozostają ponad poziomami sygnału, a system kierunkowy ADX potwierdza zarówno dużą siłę trendu, jak i jego kierunek. Dopiero przełamanie linii łączącej dna z 12 marca i 16 grudnia biegnącej aktualnie na wysokości 4410 pkt. będzie poważnym ostrzeżeniem przed głębszą przeceną. W pobliżu znajdują się także pokonane wierzchołki drugiej połowy listopada i początku grudnia wzmacniając w ten sposób znaczenie wsparcia. Jest raczej mało prawdopodobne, by popyt nie bronił tak istotnego ograniczenia. O ile więc należy liczyć się z możliwością zejścia indeksu w te okolice to jednocześnie są duże szanse, że obrona będzie skuteczna i da impuls dla dalszych wzrostów.

Xetra DAX (02-08.01.04)

W ostatnich dniach na rynku było spokojnie i większość czasu upłynęła pod znakiem lekkiej stabilizacji. Popyt nie daje jednak za wygraną i utrzymuje indeks w pobliżu szczytów, a na ostatniej sesji udało się nawet wyprowadzić go do nowego maksimum tak w trakcie dnia jak i na zamknięciu. To bardzo dobry sygnał dający szanse na utrzymanie zwyżki w najbliższych dniach. Z drugiej jednak strony nie można zapominać, że rynek zbliża się do kolejnego silnego oporu jaki tworzy linia bessy łącząca wierzchołki z marca i września 2000r. znajdująca się aktualnie na wysokości 4215 pkt. Tuż powyżej bo na ok. 4220 pkt. położone jest też ostatnie ze zniesień fali spadkowej z marca 2002 r. Jest to więc niezwykle mocne ograniczenie i pomimo zdecydowanej przewagi popyt pomoże mieć problemy z jego sforsowaniem, zwłaszcza z marszu.

Należy więc liczyć się z możliwością wystąpienia spadkowej korekty, szczególnie w bezpośredniej bliskości powyższych oporów. Na szybkich wskaźnikach anulowane zostały sygnały sprzedaży, ale nie na wszystkich, gdyż np. Stochastic osuwa się coraz niżej. MACD i ROC pozostają ponad liniami sygnału, ale w tym ostatnim przypadku nie można bagatelizować kolejnej negatywnej dywergencji. Elementy te zwiększają więc ryzyko osłabienia, ale najprawdopodobniej będzie ono jedynie przejściowym odreagowaniem. Pierwszym wsparciem będzie przyspieszona linia trendu z końca września na wysokości 3970 pkt., ale znacznie silniejsza jest linia trendu z marca ub.r. biegnąca aktualnie na poziomie 3840 pkt.