Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Podział zysku w kontekście normatywnym i wedle preferencji akcjonariuszy spółek publicznych
Zgodnie z art. 347 § 1 k.s.h. akcjonariusze mają prawo do udziału w zysku po spełnieniu się dwóch warunków: wypracowaniu przez spółkę zysku oraz po przeznaczeniu go na dywidendę uchwałą zwyczajnego walnego zgromadzenia (WZ). Samo osiągnięcie przez spółkę zysku w danym roku obrotowym nie kreuje jeszcze roszczenia o jego wypłatę.
Marcin Marczuk, radca prawny, partner zarządzający, KMD.Legal
O przeznaczeniu zysku na dywidendę bądź o jego zatrzymaniu decyduje zatem WZ w uchwale o podziale zysku. Zgodnie z art. 348 k.s.h. WZ przeznacza kwotę do podziału między akcjonariuszami. Nie może ona przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy, powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione z utworzonych z zysku kapitałów zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Kwotę tę należy pomniejszyć o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty, które zgodnie z ustawą lub statutem powinny być przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na kapitały zapasowy lub rezerwowe. Decydując o powyższym, WZ może zatem postanowić o wypłacie dywidendy w całości lub w części zysku albo o nieprzeznaczaniu zysku za dany rok obrotowy na fundusz dywidendowy (co oznacza jego zatrzymanie w spółce). W wyroku SA w Katowicach z 16 grudnia 2004 r. (I ACa 1142/04) sąd słusznie zauważa, że art. 396 § 4 k.s.h. dopuszcza tworzenie w spółce akcyjnej innych kapitałów rezerwowych obok obligatoryjnego kapitału zapasowego, przeznaczonego na pokrycie strat i osiągającego poziom określony w art. 396 § 1–3 k.s.h. Ponadto, zgodnie z art. 348 § 1 k.s.h., dywidenda może być wypłacana także z kapitału rezerwowego utworzonego w tym celu. Do wyłącznej kompetencji WZ należy decydowanie o przeznaczeniu kapitału zapasowego i rezerwowego, co obejmuje także możliwość przesuwania środków pomiędzy poszczególnymi kapitałami spółki – zatem decyzja należy do akcjonariatu (art. 396 § 5 k.s.h.). Jak każda uchwała WZ i ta o przeznaczeniu kwot zysku do podziału może być przedmiotem zaskarżenia na warunkach kodeksowych. Trudniej jednak jednoznacznie wypowiedzieć się co do dopuszczalności i konsekwencji uchylenia lub stwierdzenia nieważności takiej uchwały WZ spółki publicznej, w przypadku gdy przedmiotem zaskarżenia jest jedynie część dzielonego zysku.
Pozostało jeszcze 80% artykułu
Reklama
