Artykuł dostępny tylko dla subskrybentów parkiet.com
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Aktualizacja: 27.09.2021 18:41 Publikacja: 27.09.2021 18:30
dr Wojciech Paczos
Foto: materiały prasowe
Zadaniem banków centralnych, w tym NBP, jest utrzymywanie stabilności cen. Ale nie jest to definiowane w sposób zdroworozsądkowy, czyli jako brak inflacji. Większość banków uznaje, że ceny są stabilne, gdy inflacja wynosi 2–2,5 proc. Dlaczego nie zero?
Nie ma żadnej teorii, która mogłaby uzasadnić cele inflacyjne na poziomie około 2 proc. Tradycyjnie większość modeli ekonomicznych sugerowała, że optymalna inflacja, nie powodująca żadnych zaburzeń, wynosi właśnie zero. Jeszcze w 2010 r. ukazało się podsumowanie badań na ten temat, które prowadziło do takiego wniosku. Jednak później pojawiły się nowe teorie, które wskazują na pewne korzyści z niskiej, ale dodatniej inflacji. Po pierwsze, ułatwia ona osiągnięcie odpowiedniej realnej stopy procentowej. Wiemy, że nominalnej stopy procentowej nie da się obniżyć istotnie poniżej zera, co ogranicza bankom centralnym możliwość wpływania na cykl koniunkturalny. Ważniejsza jest jednak stopa realna. Można ją sprowadzić poniżej zera, ale tylko w warunkach dodatniej inflacji. Z tej perspektywy optymalna jest inflacja w okolicy 0,5 proc. Po drugie, istnieją badania sugerujące, że urzędy statystyczne mają problem z precyzyjnym pomiarem inflacji. Nie zawsze udaje się im zarejestrować zmiany jakościowe. Oznacza to, że wzrost cen wynikający z poprawy jakości, który formalnie nie jest inflacją, zaliczają do inflacji. Philippe Aghion wyliczył, że inflacja jest przez to przeszacowana o 0,5–0,7 pkt proc.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Duże spółki notowane na GPW mogą sobie radzić relatywnie gorzej niż średnie i małe, które są bardziej eksponowane na rynek wewnętrzny – mówi Michał Krajczewski, kierownik zespołu doradztwa inwestycyjnego w BM BNP Paribas.
Finansiści muszą wyprzedzać konkurencję we współczesnym dynamicznym klimacie korporacyjnym. Dotyczy to szczególnie kontrolerów finansowych, których stanowiska zmieniały się znacząco na przestrzeni czasu.
Sama idea budowania społeczności inwestorów nie jest nowa. Dawniej wymiana poglądów co do inwestycji następowała podczas spotkań w rzeczywistości. Także wówczas występowały przypadki podejmowania przez inwestorów złych decyzji i oszustw. Przykładem może być XVIII-wieczna bańka spekulacyjna związana z Kompanią Mórz Południowych, którą wsparł sam król Jerzy I. Obecnie za sprawą technologii copy trading jest łatwo dostępny dla każdego. Wzbudza to czujność regulatorów, którzy podejmują próby wpasowania copy tradingu w istniejące ramy prawne.
Temat regulacji w przypadku XTB jest przejaskrawiony. Struktura wynikowa spółki się zmienia i proaktywnie stara się ona zarządzać ryzykiem regulacji – mówi Sobiesław Kozłowski, dyrektor w Noble Securities.
Raportowanie informacji na temat śladu węglowego staje się coraz istotniejszym elementem sprawozdawczości korporacyjnej. Aby zapewnić wiarygodność i porównywalność prezentowanych danych, należy stosować uznane standardy i metodologie, takie jak ESRS (European Sustainability Reporting Standards) oraz GHG Protocol. Podejście do zbierania danych emisyjnych wymaga szczególnej uwagi.
Ceny polskich obligacji długoterminowych w lipcu 2024 r. rosną, w czym pomaga im dobre zachowanie papierów skarbowych na świecie. Zdaniem ekspertów związane ze spadkiem oferowanego oprocentowania zwyżki cen obligacji mogą się utrzymać.
Raportowanie informacji na temat śladu węglowego staje się coraz istotniejszym elementem sprawozdawczości korporacyjnej. Aby zapewnić wiarygodność i porównywalność prezentowanych danych, należy stosować uznane standardy i metodologie, takie jak ESRS (European Sustainability Reporting Standards) oraz GHG Protocol. Podejście do zbierania danych emisyjnych wymaga szczególnej uwagi.
W czerwcu Indeks Cen Producentów (PPI) spadł o zaledwie 1,6 proc. rok do roku, a wobec maja nawet wzrósł o 0,2 proc. Sugeruje to, że pozytywny wpływ n a inflację cen konsumpcyjnych może również zacząć się stabilizować.
Pierwsze analizy sugerują, iż Trump trade dotyczy głównie założeń nt. mocniejszego dolara, wyższej inflacji, a więc również wyższego docelowego poziomu stóp procentowych w USA czy rentowności długu
Inflacja konsumencka w Polsce w czerwcu wyniosła 2,6 proc. w skali roku, wobec 2,5 proc. w maju – wynika ze wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego.
Dolar amerykański nie ma łatwo na koniec tygodnia. Waluta rezerwowa świata mocno straciła na wartości po wczorajszych, niższych danych inflacyjnych z USA, które niemal przypieczętowały gołębi zwrot FED w ciągu najbliższych 6 miesięcy.
Zysk netto grupy Banku Millennium w drugim kwartale 2024 roku wzrósł do 228,5 mln zł z 105,8 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w raporcie. Zysk netto okazał się 33 proc. powyżej oczekiwań, konsensus PAP Biznes zakładał zysk na poziomie 171,4 mln zł.
Rosną depozyty Polaków. Ale bieżące – zapewne głównie za sprawą kont oszczędnościowych. Lokaty terminowe idą w odstawkę – czerwiec był drugim z rzędu miesiącem ich spadku.
Forvis Mazars Group, międzynarodowa firma świadcząca usługi audytorskie, podatkowe i doradcze, opublikowała ósmą edycję badania sprawozdawczości finansowej europejskich banków („Financial reporting of European banks: benchmark study 2024”).
W II kwartale gwałtownie wzrosła liczba banknotów w obiegu: o ile w pierwszych trzech miesiącach przybyło ich nieco ponad 14 mln, o tyle od kwietnia do czerwca aż prawie 78 mln. Głównie za sprawą 200-złotówek. Liczba monet wzrosła w tym roku o 347 mln sztuk.
Piątkowe notowania na rynku warszawskim skończyły się skromnymi zmianami najważniejszych indeksów. WIG20 spadł o 0,35 procent przy cofnięciu indeksu szerokiego rynku WIG o 0,26 procent.
WIG20 zamknął piątkowe notowania 0,4 proc. pod kreską i wrócił w okolice 2400 pkt. Czy w przyszłym tygodniu niedźwiedzie złamią w końcu ten poziom?
Europejskie rynki kończą tydzień wzrostową sesją. Odbicie na indeksach sprawia, że część strat z tego tygodnia zostało nadrobione. W przypadku niemieckiego DAXa rynek akcji zbliża się nawet do zakończenia tygodnia na 0,5% plusie.
Piątek przyniósł nową falę umocnienia złotego. Dzięki temu odrobił on dużą część ostatnich strat.
Państwa członkowskie w Radzie UE zdecydowały w piątek o uruchomieniu procedury nadmiernego deficytu wobec Polski i sześciu innych państw członkowskich. Objęte postępowaniem kraje będą miały cztery do siedmiu lat na realizację działań naprawczych.
Grupa Grodno pracuje obecnie nad nową strategią rozwoju i planuje ją przedstawić najpóźniej w pierwszych miesiącach przyszłego roku.
Rosyjski bank centralny podwyższył swoją główną stopę procentową aż o 200 pb., do poziomu 18 proc. Stała się ona najwyższa od kwietnia 2022 r.
Inwestorzy są ogólnie pozytywnie nastawieni do globalnych rynków akcji i wyników sektorowych. Większość (43,6 proc.) stawia na wzrost tych pierwszych. Największe nadzieje wiążą z sektorem IT.
Czwartkowa sesja na Wall Street ponownie wypadła kiepsko. Technologiczny Nasdaq stracił ponad 1%, a S&P500 0.5%. Kosmetyczne wzrosty rzędu 0.2% odnotował jedynie przemysłowy Dow Jones. Dziś jednak notowania kontraktów terminowych na wszystkie główny indeksy w USA odbijają. Futures na S&P500 znajduje się na poziomie 5465 pkt.
W myśl nowej propozycji spółki o istotnym znaczeniu dla gospodarki państwa mogą wydawać corocznie do 0,3 proc. dochodów na wsparcie ochrony ludności i obrony cywilnej. Wcześniej chciano by obowiązkowo przeznaczały minimum 3 proc. inwestycji.
PlayWay rozpoczął budowę księgi popytu na sprzedaż pakietu kontrolnego spółki Big Cheese Studio. Jej akcje tanieją dziś o kilkanaście procent. To największy spadek podczas piątkowej sesji.
Kolor zielony znów pojawił się na giełdach. Czy dobre nastroje utrzymają się do końca?
Piątek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku, co zdaje się bardziej wskazywać na korelację z globalnym sentymentem w krótkim terminie. Wczoraj indeksy na Wall Street próbowały odbijać (choć nie do końca skutecznie), ale wydaje się, że fala podaży na akcjach zaczęła wygasać.
Odczyt PKB za drugi kwartał z USA mocno zaskoczył inwestorów. Amerykańska gospodarka rozwinęła się na poziomie 2,8% w drugim kwartale w tempie annualizowanym, co było zdecydowanie mocniejszym odczytem od oczekiwań i dwukrotnie większym niż w pierwszym kwartale. Czy można już w takim razie zapomnieć o ryzyku recesji w Stanach Zjednoczonych? Jak te dane odbierze Rezerwa Federalna, w szczególności w obliczu dzisiejszej publikacji inflacji PCE?
Koniunktura na rynku mieszkaniowym się schładza, akcja kredytowa wyhamuje w II półroczu, kursy akcji spółek z branży idą w dół. Tymczasem oferty deweloperskich obligacji cieszą się niezmiennym zainteresowaniem funduszy i inwestorów indywidualnych. Jakie są główne czynniki ryzyka inwestowania w te instrumenty? O tym powie Tomasz Puzyrewicz, dyrektor w DM Navigator.
PlayWay zawał z Trigon Dom Maklerski umowę pośrednictwa w zbyciu akcji Big Cheese Studio w trybie budowania przyspieszonej księgi popytu (ABB), na podstawie której rozpoczęto proces budowy księgi popytu na nie więcej niż 2 202 736 akcji Big Cheese Studio, stanowiących 53,27% w kapitale i głosach tej spółki, podał PlayWay.
Sytuacja posiadaczy akcji Pepco Group jest trudna, bo kurs schodzi coraz niżej. Zapytaliśmy analityka BM mBanku, czy warto kupić akcje Pepco. Ekspert utrzymuje rekomendację „kupuj”, jednak przyznaje, że powrót do zwyżek notowań spółki może potrwać.
Byki za oceanem próbowały wczoraj wrócić do gry po środowej klęsce, jednak w końcowych kwadransach sesji do głosu ponownie doszły niedźwiedzie. To ponownie stawia w trudnej sytuacji inwestorów w Europie.
Klimat biznesowy Ifo spadł z 88,6 w czerwcu do 87,0 w lipcu, wbrew przewidywaniom ekonomistów o niewielkiej poprawie do 89. Spadek Ifo następuje po podobnym spadku opublikowanego wcześniej Composite PMI.
Dynamiczny wzrost notowań największych amerykańskich spółek technologicznych wynikał z ogromnej poprawy wyników i oczekiwań, że ten stan będzie się utrzymywał.
Masz aktywną subskrypcję?
Zaloguj się lub wypróbuj za darmo
wydanie testowe.
nie masz konta w serwisie? Dołącz do nas