Eurocash dowozi wyniki. Inwestorzy zadowoleni

Notowania dystrybutora żywności we wtorek po południu rosły o ponad 18 proc., najmocniej spośród średnich firm. W tym roku sytuacja na rynku może się pogorszyć.

Do wzrostu rocznych wyników szczególnie mocno przyczynił się udany IV kw. 2022 r.

Zyskowny rok

Ubiegły rok Eurocash zakończył wzrostem przychodów o 17,4 proc., do 30,9 mld zł. Co więcej, EBITDA podskoczyła o 41 proc., do ponad 1 mld zł, a zysk netto osiągnął poziom 89 mln zł, podczas gdy 2021 r. przyniósł 100 mln zł straty. Co ciekawe, w samym IV kw. przychody podskoczyły o 19 proc., do 8,2 mld zł, a zysk netto o ponad 200 proc., do 79 mln zł. Przypomnijmy, że eksperci Noble Securities spodziewali się rocznych przychodów na poziomie około 35 mld zł oraz EBITDA opiewającej na 1 mld zł.

– Za nami kolejny kwartał poprawy wyników. Rok 2022 – niezwykle trudny pod wieloma względami, bo naznaczony wojną w Ukrainie, kryzysem energetycznym i wysoką inflacją – zakończyliśmy dynamicznie rosnącą sprzedażą i rekordową EBITDA – stwierdził Paweł Surówka, prezes Eurocashu. Za poprawę rezultatów w dużej mierze odpowiadają dwie gałęzie grupy zajmujące się hurtem oraz sprzedażą detaliczną. Jest to związane m.in. z rosnącą liczbą klientów hurtowni oraz poprawą marży sklepów, jak Delikatesy Centrum czy Inmedio.

Strategia postępuje

Obecnie grupa, zgodnie z przedstawioną w 2022 r. strategią do 2025 r., stara się ograniczyć koszty m.in. przez połączenie operacji hurtowych – chodzi o Eurocash Dystrybucję i Cash&Carry. Ważnym elementem będzie również cyfryzacja. Nie można też zapomnieć o celach finansowych. W 2025 r. EBITDA przed MSSF16 (nowym standardem raportowania) ma sięgnąć 1 mld zł, podczas gdy w 2022 r. było to 570 mln zł.

– Jestem bardzo zadowolony z kolejnych już działań realizowanych w ramach przyjętej strategii, w tym z rozpoczęcia integracji jednostek hurtowych, rosnącej sprzedaży przez platformę eurocash.pl czy ze zwiększania liczby sklepów integrowanych na platformie IPH. Znacząco poprawiliśmy też nasze finanse, osiągając najniższy wskaźnik długu netto do EBITDA od czterech lat poniżej poziomu zapisanego w naszej strategii. W bieżącym roku chcemy skupić się na dalszym rozwoju narzędzi cyfrowych dla naszych klientów. To także czas na wprowadzenie programu lojalnościowego dla klientów zrzeszonych w sieciach ABC, Groszek i Euro Sklep – zaznaczył Surówka.

Coraz ważniejsze role powinny odgrywać także sieci sklepów Duży Ben oraz platforma zakupów internetowych Frisco. W ubiegłym roku liczba lokali Dużego Bena zwiększyła się o ponad 100, do 305 sklepów, a sprzedaż podskoczyła o 63 proc., do 296 mln zł. Z kolei sprzedaż Frisco w 2022 r. wzrosła o 38 proc., do 384 mln zł.

Warunki będą gorsze?

Eksperci Noble Securities, podwyższając kilka dni temu rekomendację „kupuj” dla walorów Eurocasha, zauważyli, że o ile otoczenie powinno sprzyjać w I półroczu, o tyle w dalszej części roku może być gorzej. „Mocniejszego pogorszenia otoczenia dla biznesu handlowego oczekujemy wraz ze spadającą inflacją, czyli począwszy od 2024 r., choć należy się liczyć ze spadkiem zakupów żywności w ujęciu realnym już w 2023 r.” – podsumowali analitycy.