Trigon DM podwyższył rekomendację dla akcji LPP do "kupuj" z ceną docelową na poziomie 9,2 tys. zł. To znacznie więcej niż obecny kurs oscylujący wokół 7500 zł. Analitycy argumentują, że oczekiwane przez nich pogorszenie wyników w II kwartale jest relatywnie niższe niż w I kwartale i widzą szanse na to, aby relacja ta poprawiała się w kolejnych okresach. „W naszej ocenie II połowę roku grupa zakończy około 20-proc. poprawą wyników operacyjnych rok do roku. W naszej ocenie prognozowany przez nas na II kwartał 2015 wynik operacyjny na poziomie ponad 150 mln zł zostanie pozytywnie przyjęty przez rynek. Na poziomie netto spodziewamy się prawie 140 mln zł i w efekcie około 100 mln zł zysku netto po I półroczu (w poprzednim roku w I połowie było 153 mln zł zysku netto)" - dodano.
Analitycy Trigon DM prognozują, że w całym 2015 r. gdańska grupa, borykająca się ze słabą sprzedażą i dużym spadkiem marż brutto w pierwszych miesiącach, osiągnie zysk netto na poziomie 480 mln zł, EBITDA 900 mln zł oraz przychody 5,32 mld zł. W 2016 r. ma to być odpowiednio 662 mln zł, 1,1 mld zł oraz 6,23 mld zł.
O ile podwyższenie zalecenia dla LPP to spora zmiana, po ostatniej serii negatywnych rekomendacji, to zwiększenie wyceny Bytomia nie zaskakuje. Spółka notuje bardzo dobre wyniki sprzedażowe i marżowe. Analitycy Trigon DM podnieśli cenę docelową jednej akcji Bytomia do 3,5 zł z 2,3 zł, podtrzymując zalecenie "kupuj" (dzisiaj na GPW za jedną akcję płaci się ok. 3,20 zł, po wzroście o 5,6 proc.). „Reorganizacja oferty produktowej i rozbudowa oferty całorocznej okazała się dużym sukcesem. Nie wyczerpuje jednak w całości potencjału rozwojowego. Na podstawie raportów sprzedażowych z ostatnich miesięcy widać, że przyjęta strategia przełożyła się na dużo większe wzrosty sprzedaży niż pierwotnie zakładaliśmy" - napisali analitycy w raporcie.
Analitycy Trigona wskazali również, że w pozostałych spółkach z sektora odzieżowo-obuwniczego obserwowany był spadek marż. "Ostatnie odczyty makroekonomiczne wskazują na poprawiające się w dalszym ciągu otoczenie gospodarcze, a w szczególności na wzrost popytu krajowego. Wskazuje to na dobre perspektywy dla całego sektora odzieżowo-obuwniczego na II półrocze. Dobra koniunktura spowodowała pobudzenie apetytu na szybszy rozwój sieci handlowej. Większa sieć handlowa stanowi o coraz lepszych perspektywach rozwoju" - dodali analitycy. Wskazują, że zarząd Bytomia widzi możliwości dalszej optymalizacji struktury sprzedaży. Prognozują, że przychody Bytomia w 2015 roku wyniosą 133,1 mln zł, EBITDA wyniesie 16,2 mln zł, a zysk netto - 13,1 mln zł. Dla porównania w 2013 r. spółka miała 100 mln zł obrotów i 5,3 mln zł zysku netto.
Wydawanie rekomendacji dla Bytomia od zalecenia "kupuj" rozpoczął także ING (takie samo zalecenie wydano dla Vistuli).
