Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 64 zł. W trakcie czwartkowych notowań kurs akcji Orbisu oscylował wokół poziomu 64,20 zł.
W ocenie autorów rekomendacji spadek kursu spółki w ostatnich tygodniach stworzył dobrą perspektywę do zwiększenia zaangażowania w walory Orbisu. - Czynnikami wspierającymi poprawę klimatu inwestycyjnego powinna być dobra ścieżka wzrostu wyników w latach 2017-2018. W obecnych warunkach spółka jest w stanie generować wysokie poziomy przepływów pieniężnych i należy mieć na uwadze, że ambitny plan wzrostu bazy własnych hoteli będzie wykorzystywał także mechanizm akwizycji lub odkupu hoteli z leasingu. Dlatego mamy nadzieję, że w perspektywie kolejnych lat Orbis będzie zapewniał akcjonariuszom mniejszościowym trwałą budowę wartości przez wzrost EBITDA z obecnych osiągalnych pułapów (z okresu 2016-2017). Z naszego punktu widzenia taki scenariusz jest bardziej pożądany aniżeli maksymalizacja wypłaty dywidend w krótkim okresie – przekonują analitycy brokera.
Zdaniem ekspertów 2017 rok z bieżącej perspektywy powinien pokazać kontynuację wzrostu cenników przy wciąż wysokiej frekwencji (będzie też widać efekt dwóch nowych hoteli własnych oddanych do użytkowania w trakcie 2016 roku). - W 2017 roku przyjęliśmy, że frekwencja w hotelach własnych wzrośnie o 0,4 pkt proc. w porównaniu do bazy z 2016 roku. Istotne znaczenie będą miały lepsze cenniki, gdyż założyliśmy wzrost ARR (średnia cena za pokój) o 3,6 proc. rok do roku. Tym samym przychody grupy w 2017 roku według naszych symulacji wzrosną do pond 1,45 mld zł, czyli o prawie 83 mln zł rok do roku – prognozują.
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że zysk netto Orbisu wyniesie 183,3 mln zł w tym roku i wzrośnie do 200 mln zł w 2017 roku, przy przychodach odpowiednio 1,37 mld zł i 1,45 mld zł.
