W raporcie z 22 maja DM WBK zaleca akumulować BRE Bank. Akcje tej spółki zostały wycenione na 149 zł. Według analityków, słabsze wyniki banku w I kwartale br. były spowodowane zarówno pogorszeniem koniunktury gospodarczej, jak i sytuacją na warszawskiej giełdzie, ze względu na dużą aktywność BRE na rynku kapitałowym.Dzięki wyższym niż w I kwartale ub.r. stopom procentowym i zwiększeniu akcji kredytowej spółce udało się wypracować wyższy wynik na odsetkach. Według analityków, marża odsetkowa wzrosła z 2% w I kwartale ub.r. do 2,34% w I kwartale br. Jednak nie wystarczyło to, żeby zrekompensować ujemny wynik na operacjach finansowych.Analitycy zwracają uwagę na to, że niska marża odsetkowa BRE w porównaniu z bankami detalicznymi skłania spółkę do osiągania znaczącej części zysku na transakcjach kapitałowych. Szacują oni, że zysk netto ze sprzedaży akcji Optimusa wyniesie 65 mln zł. Według nich, dodatkowym źródłem przychodów może okazać się w br. sprzedaż części walorów PTE Skarbiec-Emerytura (możliwość obniżenia zaangażowania do 51% z obecnych 100%) i sprzedaż w publicznej ofercie akcji ITI. W przypadku sprzedaży walorów funduszu (49-proc. udział) zysk brutto mógłby wynieść 125?145 mln zł.W opinii DM WBK, na koniec roku należący do BRE mBank może zebrać 500?600 mln zł depozytów. Obecnie klienci powierzyli mu 210 mln zł. Zdaniem analityków, wobec trudności w zbudowaniu sieci placówek detalicznych najlepszym rozwiązaniem dla BRE byłaby fuzja z dużym bankiem detalicznym.
P.U.
