Pierwsze półrocze 2001 r. było udane zarówno dla Polfy Kutno, jak i dla Jelfy ? wynika z raportów spółek. Giełdowi producenci farmaceutyków pozostają w centrum zainteresowania inwestorów finansowych liczących na wejście do firm inwestorów branżowych.Dla Polfy Kutno pierwsza połowa roku była udana. Spółka wypracowała, co prawda, o 10% niższe przychody niż w analogicznym okresie roku ubiegłego (87,2 mln zł wobec 96,9 w I połowie 2000 r.), jednak należy pamiętać, że firma w międzyczasie sprzedała wytwórnię płynów infuzyjnych oraz zakończyła produkcję odżywek. Oznacza to, iż wzrost sprzedaży leków, który według informacji firmy wyniósł 49%, w znacznym stopniu pokrywa powstały ubytek w przychodach. Wypracowane przez Polfę przychody są po pierwszych sześciu miesiącach o niemal 5,7% wyższe od zakładanych w budżecie na ten okres. Zgodny z wcześniejszymi planami jest też zysk operacyjny, który po półroczu wyniósł niespełna 11 mln zł, wobec prognozowanych 11,5 mln zł. O 35% wyższy od prognozowanego jest natomiast zysk netto. Na sytuację tę duży wpływ miał mocny złoty, który w spółce importującej większość surowców spowodował powstanie dodatnich różnic kursowych.Dobre wyniki finansowe po półroczu zaprezentowała również Jelfa. Firma zanotowała zysk netto na poziomie 24 mln zł, wobec 28 mln zł planowanych przez spółkę na cały bieżący rok. Sytuacja ta wynikała przede wszystkim ze sprzedaży Farmacolowi udziałów w Cefarmach Wrocław i Kielce. Przychody ze sprzedaży jeleniogórskiej spółki wyniosły 118,6 mln zł, czyli 47% wielkości przewidywanej w tegorocznym budżecie. W tym miejscu należy przypomnieć, iż drugie półrocze w branży farmaceutycznej jest tradycyjnie lepsze, jeśli chodzi o poziom sprzedaży.Stosunkowo dobrym wynikom finansowym producentów farmaceutyków towarzyszy również mocne zachowanie ich akcji na GPW. Od początku roku, przy niemal 25-proc. zniżce WIG, akcje Jelfy zdrożały o ponad 6%, a Polfy o 36%. W obu przypadkach na zachowanie ceny akcji duży wpływ mają spekulacje inwestorów dotyczące pozyskania przez firmy inwestorów branżowych. Można przypuszczać, iż właśnie ten czynnik spowodował, że walorami Polfy i Jelfy zainteresowali się inwestorzy finansowi (Pioneer Pekao TFI, OFE CU, OFE NN). Jeśli chodzi o Polfę, decydujący głos w procesie pozyskiwania inwestora będą miały fundusze zarządzane przez Enterprise Inwestors. W Jelfie największy pakiet akcji posiada Skarb Państwa. Ostatnio przekazał on część posiadanego pakietu Towarzystwu Finansowemu Silesia (podobna operacja, lecz na nieco mniejszą skalę przeprowadzona została w Polfie). Zdaniem analityków, TF Silesia może w najbliższym czasie sprzedać posiadane papiery. Taki krok stałby się najprawdopodobniej okazją do zakupów dla kolejnych inwestorów finansowych.
GRZEGORZ DRÓŻDŻ
