Wood&Company rekomenduje
Z kupuj do trzymaj obniżyli rekomendację dla KGHM analitycy Wood &Company w raporcie z 8 sierpnia br. Docelowa cena akcji koncernu w perspektywie najbliższych 12 miesięcy została natomiast ustalona na poziomie 18 zł.O słabych wynikach KGHM w bieżącym roku przesądza silny złoty i niskie ceny miedzi na światowych rynkach. Zdaniem analityków, negatywne trendy na rynku tego surowca mogą się zmienić najwcześniej w ostatnim kwartale bieżącego roku, szansą jest również spodziewane w tym okresie osłabienie polskiej waluty. Niemniej Wood&Company obniżył tegoroczne prognozy wyników KGHM. Ostatecznie przychody powinny kształtować się na poziomie 4,497 mld zł (o 5% mniej niż zakładano wcześniej), zysk operacyjny ? 156 mln zł (66% mniej), a zysk netto ? 79 mln zł (71% mniej).Przy tak niekorzystnej dla spółki dekoniunkturze niepokojący jest również wzrost kosztów produkcji, który w pierwszym półroczu wyniósł 19%. Autorzy opracowania nie spodziewają się również, by spółka mogła znaleźć łatwy sposób na ich redukcję, m.in. ze względu na silną pozycję związków zawodowych żądających systematycznych podwyżek płac.Podsumowując, analitycy wycenili wartość podstawowej działalności KGHM na 8,5 zł na akcję, żadnej wartości na papier spółki nie przynoszą natomiast 100-proc. udziały w Telefonii Lokalnej. Na 9,5 zł na walor wyceniono z kolei 19,61%-proc. udział w Pol-komtelu, co dało łączną cenę w wysokości 18 zł.
M.N.
