Dwa najbliższe miesiące to dla rynku sprzedaży leków najlepszy okres w roku. Inwestorzy mogą się więc spodziewać, że notowane na GPW cztery spółki z tej branży znacznie poprawią swoje wyniki finansowe.

Dla sektora dystrybucji leków nadchodzi okres, który historycznie charakteryzuje się wyższymi przychodami w stosunku do średniej z całego roku. Przeciętnie w październiku i listopadzie sprzedaż tych firm jest wyższa od 10 do 20%. Oprócz tych miesięcy dobrą passę przedsiębiorstwa te mają jeszcze w marcu.Cykliczność sprzedaży, jaka występuje w tej branży, związana jest ściśle z temperaturą powietrza oraz z nasilonymi zachorowaniami i stanami epidemii. Ostatni raz wzmożona zachorowalność na infekcje grypowe poprawiła wyniki finansowe tych spółek na początku 2000 roku. Wtedy epidemia wystąpiła na zachodzie Polski, co znalazło natychmiast przełożenie w sprzedaży środków przeciwbólowych i przeciwgorączkowych ? przychody dystrybutorów zwiększyły się o kilka procent.Jesienią finanse firm farmaceutycznych korzystają najbardziej, gdy temperatura powietrza utrzymuje się jak najdłużej w okolicach 0 stopni.W ostatnim czasie na rynku dystrybucji leków zaszło kilka zmian. Upadła 5. co do wielkości firma w branży ? Cormay. Spółka ta, wbrew pozorom, nie zostawi po sobie dużej luki na rynku ? istota jej działania polegała bowiem na kooperacji z wieloma hurtowniami, którym nie grozi zapaść finansowa. Natomiast właśnie te hurtownie mogą stać się w najbliższym czasie obiektem przejęć.W tym roku z giełdowych hurtowni leków pod względem przejmowania innych hurtowni prym wiedzie Farmacol. Spółka ta kupiła ostatnio dwa Cefarmy oraz przedsiębiorstwo farmaceutyczne Eskulap. Dzięki temu firma z Katowic jest w tej chwili drugim dystrybutorem leków w kraju ? zdecydowanie dystansując Prospera i Orfe.W polityce aktywnego rozszerzania rynku ożywiło się także Orfe. Spółka jest w trakcie rozmów z posiadającą 2% udziału w rynku hurtownią Dr Pokorski. W dalszym ciągu nie wyjaśniła się sprawa kupna Cefarmu Białystok przez Prospera.Dla wymienionych spółek to ostatnia chwila na aktywne rozszerzenie swojej siatki sprzedaży (proces podziału rynku dystrybucji leków przez fuzje i przejęcia jest już bliski końca), później ich rozwój będzie już tylko organiczny. Oznacza to zdobywanie nowych kontrahentów poprzez rozszerzanie dystrybucji. Do takiego procesu najlepiej przygotowany jest lider sektora ? PGF.Łódzka spółka jest w trakcie restrukturyzacji. ? Do końca roku planujemy skończyć reorganizację. Wszystko idzie zgodnie z planem, 2002 rok przywitamy już jako podmiot, który faktycznie funkcjonuje jako jedna firma, a nie zlepek hurtowni działających bez logistycznego planu ? twierdzi Wojciech Rosicki, rzecznik prasowy PGF.Po restrukturyzacji, spółka powinna znacznie poprawić swoje wyniki finansowe. Dostrzega to rynek, akcje firmy zachowują się bowiem znacznie lepiej od indeksu WIG ? podobnie jak cała branża. Firmy te są coraz częściej dostrzegane przez analityków i coraz częściej w stosunku do nich wydawane są rekomendacje.

PGF, Farmacol, Orfe, Prosper ? giełdowi dystrybutorzy leków to firmy, których akcje są w ostatnim czasie znacznie mocniejsze od rynku. Z tego grona najciekawiej prezentuje się PGF. W 2002 roku łódzka spółka może zaskoczyć inwestorów swoimi wynikami finansowymi.

Michał Śliwiń[email protected]