Bank BRE kupując akcje Optimusa nie spodziewał się, jak bardzo negatywnie transakcja ta zaważy na przyszłym kursie banku. Choć spółce udało się wyjść z tej inwestycji z zyskiem (około 95 mln zł brutto), to podpisane w późniejszym czasie zobowiązania do objęcia dodatkowych akcji, a także strata na nie sprzedanej części portfela poważnie nadszarpnęły reputację BRE jako zyskownego banku inwestycyjnego.
Obecnie ekspozycja banku w akcje Optimusa i Grupy Onet jest niska. Wraz z opcjami na odkup części pozostałych akcji wynosi około 64 mln zł. Jeśli BRE sprzeda posiadane 330 tys. walorów Grupy Onet w ogłoszonym wezwaniu, to jego poziom zaangażowania zmniejszy się o 10 mln zł. Analitycy DM BIG-BG podkreślają, że nawet po zrealizowaniu wszystkich publicznie znanych opcji odkupu akcji Optimusa księgowy zysk netto banku z tej inwestycji wyniesie 19 mln zł brutto.
Dochody ze sprzedaży akcji Optimusa to jednak tylko połowa transakcji. Druga połowa to objęcie walorów ITI. Obecnie największy wpływ na możliwość osiągnięcia zysków przez bank ma wycena giełdowa akcji ITI. Obecnie BRE posiada 15,25% tych walorów, które, zdaniem analityków, zaksięgował po około 230 mln zł.
W raporcie DM BIG-BG przyjmuje, że dochody ze sprzedaży Optimusa, Grupy Onet, a także wyceny ITI oraz ewentualnych strat z tych transakcji pozwolą osiągnąć BRE księgowy wynik netto w przedziale od minus 54 mln zł do 33 mln zł.
Według analityków, debiut ITI i rynkowa wycena posiadanego przez BRE pakietu walorów obniżą ryzyko inwestycji w walory banku. Z kolei fiasko emisji i brak możliwości sprzedaży przez bank posiadanego pakietu mogą doprowadzić do przeceny jego akcji.
