Zarząd Elektrimu wycofa wniosek o upadłość

Już dzisiaj może odbyć się pierwsze spotkanie zarządu Elektrimu z przedstawicielami obligatariuszy. Nowy prezes Wojciech Janczyk wycofa wniosek o upadłość spółki po zawarciu z wierzycielami takiego porozumienia, które da się zrealizować.

- Wierzę w możliwość porozumienia z obligatariuszami. Przedstawiciele największych posiadaczy naszych papierów dłużnych zadeklarowali gotowość wznowienia negocjacji. Jeżeli dojdziemy do porozumienia, które będzie wykonalne, to wycofamy wniosek o upadłość Elektrimu, złożony przez poprzedni zarząd - powiedział prezes W. Janczyk. Dodał, że pierwsze spotkanie z obligatariuszami może się odbyć już dzisiaj lub w najbliższych dniach.

Elektrim negocjuje...

Sąd zdecydował, że rozpatrzy wniosek o upadłość Elektirmu 7 października. Nowy prezes nie chciał ujawnić, jakie warunki zaproponuje wierzycielom. - Według mojej wiedzy wartość majątku, którym dysponuje Elektrim, przewyższa kwotę zobowiązań. Wierzę, że istnieje takie rozwiązanie, które pozwoli zaspokoić wierzycieli w całości, ale potrzeba do tego czasu. Na pewno nie uda nam się w ciągu 3 tygodni pozbyć głównych aktywów, czyli udziałów w Elektrimie Telekomunikacja. Sprzedaż pod przymusem obniża cenę - dodał. Elektrim winien jest posiadaczom obligacji 440 mln euro plus około 80 mln euro odsetek.

Zarząd Elektrimu będzie rozmawiał z Vivendi na temat oferty funduszu Elliott Advisors, który chce kupić wszystkie udziały w Elektrimie Telekomunikacja (Francuzi mają 51%) za 1,3 mld euro minus zadłużenie, szacowane na 0,6 mld euro. - W najbliższych dniach wspólnie z Vivendi przygotujemy odpowiedź. Ofertę zakupu ET trzeba rozpatrywać w kontekście całości negocjacji z obligatariuszami - powiedział wiceprezes Ryszard Opara, będący jednocześnie jednym z głównych akcjonariuszy Elektrimu. Prezes W. Janczyk dodał, że cena za ET zaproponowana przez fundusz jest "do dalszej dyskusji". Elliott Advisors chce mieć możliwość przeprowadzenia due diligence PTC, w której ET ma 51% udziałów. Na badanie kondycji finansowej operatora sieci Era musi się jednak zgodzić Deutsche Telekom, który kontroluje 49% spółki. Jak do tej pory, odpowiedź Niemców na tego rodzaju prośby była negatywna. Przedstawiciele Elektrimu poinformowali, że zainteresowanie ET jest duże. - Mamy też inne oferty. Jedną z alternatyw jest też propozycja połączenia Elektrimu Telekomunikacja z Polską Telefonią Cyfrową - powiedział prezes W. Janczyk.

Zarząd Elektrimu podkreślił, że porozumienie z obligatariuszami musi uwzględniać potrzeby inwestycyjne Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin, w którym Elektrim ma 38% akcji. - Spółka realizuje inwestycje, które nie mogą być przerwane. Będziemy rozmawiać z Skarbem Państwa na temat propozycji dla PAK. Mogą być one związane z modyfikacją umowy prywatyzacyjnej - powiedział prezes W. Janczyk. W przypadku niewywiązania się Elektrimu z zobowiązań wobec PAK, Skarb Państwa (ma obecnie 50%) może przejąć jego udziały.

... a Deutsche Telekom czeka

Złożony przez warszawski holding wniosek o ogłoszenie upadłości znacznie skomplikował stosunki z Deutsche Telekom. Niemcy już w styczniu tego roku zwrócili się do sądu arbitrażowego w Wiedniu o uznanie Elektrimu za spółkę "finansowo niestabilną", co dawałoby im możliwość skorzystania z opcji call i przejęcia należących do Elektrimu udziałów w PTC po wartości księgowej. Polska spółka giełdowa formalnie posiada co prawda zaledwie jeden udział w operatorze sieci Era, jednak DT nie uznaje takiego stanu rzeczy. W Wiedniu toczą się obecnie dwie sprawy arbitrażowe z powództwa Niemców. W pierwszej z nich zarzucają oni Elektrimowi, że skupując w 1999 r. pakiety od mniejszościowych udziałowców PTC, naruszył przysługujące DT prawo pierwokupu. Niemcy domagają się unieważnienia zawartych trzy lata temu transakcji. W tej sprawie w najbliższych tygodniach należy oczekiwać wyroku.W drugim pozwie arbitrażowym DT domaga się unieważnienia operacji wniesienia przez Elektrim udziałów w PTC aportem do Elektrimu Telekomunikacja. Ta sprawa jest dopiero w fazie wstępnej i z przeprowadzonych przez nas rozmów wynika, że jej rozwiązania należy oczekiwać najwcześniej w połowie przyszłego roku. Jeśli Elektrim przegra, przed Niemcami otwiera się szansa na przejęcie udziałów w Erze.

Do tej pory prawnikom Elektrimu udawało się skutecznie opóźniać uznanie spółki za niestabilną ekonomicznie. Po umorzeniu postępowania układowego i zawarciu w połowie roku porozumienia z obligatariuszami wydawało się, że groźba została całkowicie odsunięta. Obecnie jednak warszawski holding, składając wniosek o upadłość, ułatwił pracę prawnikom niemieckiego operatora telekomunikacyjnego. Błyskawicznie wystąpili oni o przyśpieszone rozpoznanie wniosku o uznanie kłopotów finansowych Elektrimu i, jak wynika z naszych informacji, będą dążyli do tego, by nastąpiło to jeszcze przed 7 października, dniem, w którym warszawski sąd ma zająć się wnioskiem o upadłość Elektrimu. Przyznanie przez wiedeński arbitraż racji DT nie oznaczałoby automatycznego przejęcia przez operatora udziałów w PTC, jednak znacząco pogarszałoby możliwości wynegocjowania atrakcyjnej ceny sprzedaży Elektrimu Telekomunikacja. Z tego względu najprawdopodobniej w najbliższym czasie Elektrim i obligatariusze wynegocjują przynajmniej wstępne porozumienie, które da zarządowi giełdowej spółki pretekst do wycofania wniosku o upadłość.

Nowy prezes Elektrimu Wojciech Janczyk (38 lat) w latach 1985-1987 pracował w LEK Partnership, gdzie zajmował się opracowaniem strategii inwestycyjnych dla spółek brytyjskich. Następnie był zatrudniony w OC&C Ltd. jako konsultant ds. restrukturyzacji strategicznej w dużych spółkach europejskich. W 1989 r. został dyrektorem departamentu Corporate Finance w Swiss Corporation w Londynie. Zajmował się przede wszystkim sprzedażą brytyjskich i europejskich spółek zależnych, należących do dużych koncernów. W 1991 r. założył w Polsce własną firmę doradczą BMF, która w 1997 r. została kupiona przez BRE Bank. Od początku jej istnienia do końca 2001 r. W. Janczyk był jej prezesem. Do sierpnia tego roku nowy prezes Elektrimu zajmował stanowisko wiceministra infrastruktury.