Foksal przekazał Zachodniemu NFI ponad 2,5 mln akcji Wrocławskiej Jedynki. Stanowią 47,7% kapitału i głosów na WZA przedsiębiorstwa budowlanego. W zamian dostał ponad 1,5 mln walorów Firmy Chemicznej Dwory z Oświęcimia. W efekcie ma już 5,75 mln akcji (45,12% kapitału i głosów na WZA).
Papiery Jedynki Wrocławskiej przekazane Zachodniemu NFI były, jak wskazują raporty kwartalne, wyceniane w księgach Foksala na zero. Fundusz utworzył bowiem rezerwę na utratę ich wartości w kwocie 12,2 mln zł.
Pakiet akcji Firmy Chemicznej Dwory przekazany Foksalowi stanowi ponad 12% kapitału spółki. Foksal miał już wcześniej 33% walorów przedsiębiorstwa. Ich wartość bilansową określił na 60,5 mln zł (po utworzeniu rezerwy w wysokości 45,7 mln zł). To oznacza, że może wycenić papiery, które otrzymał od Zachodniego NFI, na ponad 22 mln zł.
Jaki jest sens ekonomiczny operacji, poza konsolidacją akcji Dworów w rękach Foksala, nie wiadomo. Warto jednak pamiętać, że rezerwy tworzone w związku z przeszacowaniem aktywów NFI miały sprawić, że zapisy w księgach funduszy będą jak najwierniej odzwierciedlać rynkową wartość ich majątku. W praktyce jednak NFI sprzedają aktywa po cenach wyższych, (czasami zdecydowanie wyższych) od wycen bilansowych.
