"Zrewidowaliśmy nasze prognozy TP w nawiązaniu do roku 2004. Zmianami kluczowymi w stosunku do naszych przewidywań są zmniejszone oczekiwania dotyczące przychodów w sektorze telefonii stacjonarnej, która podwyższyła nasze oczekiwane przychody do 0,8% dla roku 2005 z 1,5%, oraz oczekiwania deprecjacji do 9% na 2005 rok w stosunku do spadku deprecjacji o 5% r/r do IV kw.W związku z tym podwyższyliśmy nasz 12 miesięczny plan wycen z 20 zł do 25 zł. Pomimo ostatnich zwyżek cen akcji to my utrzymamy naszą rekomendację "trzymaj" - napisali analitycy w raporcie.
Ich zdaniem, między innymi zmniejszenie w tym roku liczby zatrudnionych powinno pomóc uzyskać przez TP marżę EBIDTA na poziomie 43%.
Analitycy z CA IB spodziewają się, że przychody grupy w 2005 roku wyniosą 18.710 mln zł, a w 2006 18.980 mln zł. Zysk netto ma wynieść odpowiednio 2,1 mld zł i 2,3 mld zł.
Według mnich, marża EBITDA na koniec 2005 roku wyniesie 43% wobec 42,7% w ubiegłym roku. W 2006 roku marża ta ma ponownie spaść do 42,1%
W 2004 roku przychody grupy wzrosły - według Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (MSR) - do 18.564 mln zł wobec 18.287 mln zł rok wcześniej. Zysk netto wyniósł 2240 mln zł zysku netto w 2004 roku wobec 724 mln zł zysku rok wcześniej.(ISB)
