Czat

Skrót wczorajszej rozmowy z Jackiem Papajem prezesem Compu na naszym portalu parkiet.com

Na rynku pierwotnym jest bardzo dużo ofert. Dlaczego inwestorzy mają wybrać właśnie akcje Compu, a nie innej spółki?

Ponieważ Comp jest jedną z najbardziej rentownych firm na GPW.

Dlaczego Comp ustawił tak wysoko widełki cenowe? Przecież mogę sobie kupić taniej akcje na giełdzie.

Wskaźnikowo widełki zostały ustalone na poziomie atrakcyjnym dla inwestorów. Nie ma drugiej firmy informatycznej na giełdzie, której zyski rosłyby równie dynamicznie. Aktualnie kurs giełdowy zawiera się w określonych przez nas widełkach.

Dzisiejszy raport BDM PKO BP wycenia akcję Compu na 55,7 zł, wcześniejszy IDMSA.PL na bodajże 67 zł. Skąd taka różnica?

Analitycy BDM PKO BP nie kontaktowali się ze spółką, dlatego mieli mniejszą możliwość poznania naszego biznesu.

Jak będą wyglądały plany inwestycyjne Compu, jeśli oferta się nie sprzeda?

Jestem spokojny o powodzenie oferty publicznej. Gdybym się mylił, to skorzystamy z kredytu inwestycyjnego.

Ile będzie kosztowała akwizycja, którą spółka chce sfinansować z emisji? Jakie wyniki generuje spółka, którą chcecie kupić?

Inwestujemy w wysokorentowne spółki z naszej branży.

Czy prognoza finansowa na ten rok jest możliwa do wykonania?

Oczywiście. Znakomite wyniki za pierwszy kwartał oraz obecny portfel zamówień dają podstawę do optymizmu.

Znamy prognozę na 2005 r. Jakiej dynamiki wzrostu można oczekiwać w kolejnym roku?

Przez ostatnie kilka lat nasze zyski rosły w tempie kilkudziesięciu procent rocznie. Nie widzimy powodów, dla których ta tendencja nie miałaby być utrzymana w następnych latach, tym bardziej że rynek bezpieczeństwa informatycznego wyraźnie rośnie.

Marża netto w Compie to ponad 10%. Czy uda się ją utrzymać na tym poziomie w kolejnych latach?

Prognozy na ten rok przewidują przekroczenie tego poziomu, a w następnych latach będziemy prowadzili również działalność wysokomarżową.

Czy wyniki Compu są uzależnione od cykli koniunkturalnych lub tempa wzrostu PKB?

Najważniejsze czynniki wpływające na wzrost naszego biznesu są konsekwencją wymogów ustawowych, akcesji Polski do UE oraz zwiększonej świadomości zagrożeń zewnętrznych dla systemów informatycznych.

Jakie są perspektywy dla rynku IT na ten rok i najbliższe lata? Jakiego średniorocznego wzrostu Pan się spodziewa?

Wedle naszej wiedzy, nasz segment rozwija się znacznie szybciej niż rynek IT. W poszczególnych sektorach segment rośnie od 20 do 50% szybciej niż rynek IT.

Czy uważa Pan, że obecna wycena giełdowa jest sprawiedliwa? Przy tak niskiej płynności kurs jest raczej oderwany od fundamentów.

Aktualna emisja ma za zadanie, między innymi, poprawę płynności akcji.

Nie rozumiem dlaczego kurs Compu w ostatnim miesiącu tak wzrósł.

Przekazaliśmy w ostatnim okresie wiele pozytywnych informacji (wyniki finansowe, akwizycje, rosnący portfel zamówień), więc zachowanie kursu akcji jest dla mnie naturalną reakcją.

Zarobiłem na ostatnim wzroście kursu. Czy mam dalej trzymać akcje?

Życzę Panu, żeby był Pan naszym udziałowcem na dłużej.

Czy zamierza Pan sprzedawać w najbliższym czasie swoje akcje?

Nie planuję takich ruchów w perspektywie roku.

Kiedy Prokom odkupi akcje Compu od Pana?

Od połowy 2006 r. Prokom będzie miał prawo do zakupu części moich akcji po ówczesnej wartości rynkowej. Z tego powodu zwiększanie wartości spółki jest w interesie każdego akcjonariusza.

Jakie Comp ma korzyści z bycia członkiem grupy Prokomu?

Mamy dobre relacje biznesowe z poszczególnymi podmiotami grupy Prokom (np. z Softbankiem przy projekcie CEPiK), być może w przyszłości staniemy się jej członkiem.

Czy i ewentualnie kiedy powrócicie do planów kupna Safe Computing?

Nie rozważaliśmy i nie rozważamy tego tematu.

Ile wynoszą obecnie zobowiązania spółki? Czy Comp jest zadłużony?

Wedle opinii większości analityków, Comp jest spółką niedolewarowaną.

Co da Compowi pozyskanieIle akcji Compu jest obecnie w wolnym obrocie (odliczając Pana pakiet, Prokomu i pozostałych członków zarządu, którzy mają mniej niż 5%). Jak to będzie wyglądało po emisji?

Po emisji free-float będzie wynosił 33% kapitału.

Kto jest Waszym największym klientem?

Mamy zdywersyfikowaną bazę klientów i udział żadnego nie przekroczył 10% sprzedaży.

A kto jest Państwa głównym konkur i kompetencje jak Comp?

Wiele lat pracowaliśmy na to, aby być liderem w sektorze bezpieczeństwa informacji, w szczególności w kryptografii.

Które biura sprzedają akcje Compu? Jestem z Suwałk.

Akcje naszej spółki są dostępne w POK-ach Internetowego Domu Maklerskiego oraz BDM PKO BP.