Dotąd Bank BPH podrożał w tym roku o 49%. To na razie wynik najlepszy w historii - w ubiegłym roku kurs podskoczył o 43,7%. W obecnym tempie notowania mogą niebawem dotrzeć do 800 zł. Poziom ten nie powinien mieć jednak większego psychologicznego znaczenia. Inwestorzy zdążyli się już przyzwyczaić, że co kilka, kilkanaście miesięcy cena pokonuje dystans kolejnych 100 zł.
Biorąc pod uwagę historyczne wartości wskaźnika cena/zysk, nie można jeszcze stwierdzić, że walory banku są przewartościowane. Obecny C/Z zbliża się do 24. Tymczasem średnia wartość wskaźnika z ostatnich czterech lat to 26,9. Na przełomie lat 2003 i 2004 C/Z przekraczał 30. Z fundamentalnego punktu widzenia jest więc jeszcze miejsce na zwyżkę. n T.H.
