Hydrobudowa Polska narodzi się już niebawem

Po decyzji KNF do połączenia Hydrobudowy Śląsk i Włocławek potrzebny jest już tylko odpowiedni zapis w rejestrze sądu

Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła we wtorek prospekt emisyjny Hydrobudowy Włocławek. - Dokument zostanie opublikowany prawdopodobnie w połowie przyszłego tygodnia - informuje Robert Białczyk, rzecznik PBG, większościowego akcjonariusza firmy z Włocławka.

Oferta publiczna,

ale nie dla wszystkich

Do obrotu giełdowego spółka zamierza wprowadzić 1,47 mln istniejących akcji (przy czym właściciele tych papierów nie zamierzają ich sprzedawać w ofercie publicznej) oraz ponad 1,3 mln nowo emitowanych walorów serii J. Nie wszyscy inwestorzy giełdowi będą mogli wziąć udział w ofercie Hydrobudowy Włocławek. Nowe akcje tej spółki zostaną zaoferowane wyłącznie akcjonariuszom Hydrobudowy Śląsk w związku z połączeniem obu firm. Za każdy posiadany walor katowickiej spółki otrzymają oni 0,3873 akcji nowej emisji Hydrobudowy Włocławek. Wymiana papierów ma być przeprowadzona w ciągu 3-7 dni roboczych po zarejestrowaniu przez sąd fuzji Hydrobudowy Śląsk i Włocławek. Od decyzji sądu będzie więc głównie zależeć harmonogram całej operacji.

W zamian za wydane akcje Hydrobudowa Włocławek przejmie cały majątek katowickiej spółki, a nowy podmiot przyjmie nazwę Hydrobudowa Polska. Prawdopodobnie od chwili, gdy handel akcjami Hydrobudowy Śląsk zostanie zawieszony, do momentu, gdy na GPW pojawi się Hydrobudowa Polska, minie kilka dni. Firmy uniknęłyby tego "niebytu giełdowego", gdyby to notowana już na GPW katowicka spółka przejmowała niepubliczną firmę z Włocławka, a nie odwrotnie - na co się w tym przypadku zdecydowano.

Przejmującym jest Włocławek,

więc nie będzie wezwania

Przyjęty wariant realizacji fuzji wynika głównie z tego, że pozwala uniknąć konieczności ogłoszenia wezwania przez PBG, co upraszcza i skraca całą transakcję. Wielkopolska firma jest teraz właścicielem 58,1 proc. akcji Hydrobudowy Śląsk i 91,84 proc. walorów Hydrobudowy Włocławek. Po połączeniu firma będzie mieć 76-proc. udział w kapitale Hydrobudowy Polska. Gdyby więc to katowicka firma była spółką przejmującą, doszłoby do przekroczenia przez PBG progu 66 proc. głosów na WZA w spółce giełdowej, co wiązałoby się z koniecznością ogłoszenia wezwania na pozostałe walory Hydrobudowy Śląsk. W przyjętym do realizacji wariancie mamy natomiast do czynienia ze zmniejszeniem zaangażowania przez PBG.

Rodzi się firma warta

grubo ponad 1 mld zł

Wczoraj na giełdzie za akcje katowickiej Hydrobudowy płacono po 197,5 zł, co daje kapitalizację firmy przekraczającą 660 mln zł. Zakładając, że do czasu połączenia spółek notowania firmy utrzymają się na zbliżonym poziomie, wartość rynkową Hydrobudowy Polska można szacować na około 1,4 mld zł.

A to jeszcze nie koniec. W niedługim czasie po połączeniu Hydrobudowa Polska ma wchłonąć toruński Metorex, niewielką firmę kontrolowaną obecnie bezpośrednio przez PBG. Być może już w przyszłym roku zostanie natomiast przeprowadzona fuzja firmy powstałej z połączenia Hydrobudowy Śląsk i Włocławek z kolejną spółką o porównywalnej wielkości. Chodzi o Hydrobudowę 9 z Poznania, która trafiła do grupy PBG w kwietniu bieżącego roku.