Rosną obroty, zmienność i zabezpieczenia

Rośnie zmienność kontraktów terminowych na indeks WIG20. Mierzona 10-sesyjnym wskaźnikiem ATR (jego objaśnienie znajduje się pod wykresem) zwiększyła się w ciągu niecałego miesiąca z 60 pkt średnio na sesję do 94 pkt (o 57 proc.). W ujęciu procentowym oznacza to wzrost dziennej zmienności

z 1,54 proc. do 2,8 proc.

Rozchwianie notowań zmusiło Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych do podniesienia kwot zabezpieczeń, których wpłacenie upoważnia inwestorów do otwarcia pozycji na rynku derywatów.

Jeszcze w środę właściwy

depozyt zabezpieczający dla kontraktów na WIG20 wynosił 4,6 proc. (wstępny - 6,4 proc.). Oznacza to, że gdy w czwartek, około godziny 14.00 notowania sięgały sesyjnego minimum (spadały ponad 6 proc.), to niektórzy inwestorzy z długimi pozycjami tracili więcej, niż wynosiły wpłacone przez nich zabezpieczenia.

Wtedy też KDPW ustalił nowe wysokości depozytów (wstępny wzrósł do 8,7 proc., a właściwy do 6,2 proc.). Ostatecznie jednak czwartkowe notowania zakończyły się kilkadziesiąt punktów powyżej sesyjnego minimum, dzięki czemu model matematyczny KDPW okazał się mniej restrykcyjny i pozwolił na obniżenie ogłoszonych wcześniej poziomów depozytów (wstępnego do 7,8 proc., właściwego do 5,6 proc.).

Otwarcie jednej pozycji w kontrakcie na WIG20 wymaga teraz więc zabezpieczenia na poziomie około

2,66 tysiąca zł.

W czwartek zmieniły się także depozyty zabezpieczające dla kontraktów terminowych na indeks mWIG40 - wstępny z 7 proc. do 16,2 proc. (w trakcie sesji) i ostatecznie

do 10,6 proc.

Zapoczątkowana niecały miesiąc temu korekta trendu wzrostowego na rynku kontraktów terminowych na indeksWIG20, oprócz wzrostu zmienności notowań kilkakrotnie przełożyła się też na rekordową aktywność inwestorów. Podczas sesji

27 lipca oraz 16 i 17 sierpnia wolumen obrotów przekroczył 70 tys. kontraktów. Wcześniej taka sztuka udała się tylko raz - 13 marca 2007 r. wolumen wyniósł 73,87 tys.

instrumentów (bez transakcji pakietowych).

Od piątku obowiązuje nowy rekord - 76 tys. sztuk.