Stanowisko GPW w sprawie procesu wykluczenia akcji spółki Elektrim z obrotu giełdowego

Zarząd Giełdy zwraca uwagę na to, że decyzje podjęte dotąd przez GPW w sprawie spółki Elektrim, a w szczególności decyzja z dnia 17 września 2007r. o odmowie wykluczenia akcji spółki z obrotu giełdowego oraz decyzja z dnia 5 listopada 2007r. o warunkowym wykluczeniu akcji z obrotu giełdowego, mają na celu ochronę interesu akcjonariuszy i samej spółki.

Wszelkie postanowienia zawarte w uchwale GPW o warunkowym wykluczeniu akcji z obrotu giełdowego należy w związku z powyższym interpretować w świetle konieczności ochrony interesu akcjonariuszy i spółki.

Interes wymagający ochrony nie jest konstrukcją wyłącznie formalistyczną, lecz realną i merytoryczną, a zatem niezasadne byłoby przypuszczenie, że sprawdzenie, czy warunki określone w uchwale o warunkowym wykluczeniu, zostały spełnione, będzie dokonane tylko w oparciu o przesłanki formalne.

Kierując się powyższymi względami Zarząd Giełdy uprzedził w uchwale o warunkowym wykluczeniu, że termin wykluczenia zostanie określony po ustaleniu, że warunki zostały spełnione, w rozumieniu powyżej określonym.

Zarząd Giełdy przypomina również, że wezwanie do zbycia akcji spółki, jeżeli ma być traktowane jako spełnienie warunku określonego w uchwale o warunkowym wykluczeniu, powinno być adekwatne do sytuacji, w której znajduje się spółka i akcjonariusze.

Realizacja wezwania jest integralnie związana z procesem opuszczenia rynku publicznego przez spółkę Elektrim, ponieważ warunkuje wyjście Elektrimu z Giełdy, a towarzyszy mu niepewność co do tego, czy w przyszłości nastąpi powrót spółki na rynek publiczny. Jest to więc sytuacja szczególna, odróżniająca to wezwanie od innych wezwań dokonywanych na podstawie przepisów ustawy.

Ta szczególność sytuacji musi znaleźć odzwierciedlenie w warunkach wezwania, a zwłaszcza w cenie akcji proponowanej w wezwaniu, bowiem w procesie opuszczania obrotu giełdowego muszą być chronieni jednakowo zarówno inwestorzy, którzy postanowią zbyć akcje, jak i ci inwestorzy, którzy postanowią pozostać akcjonariuszami, licząc być może na to, że spółka Elektrim powróci do obrotu giełdowego w następstwie innego warunku, nałożonego na Elektrim przez Zarząd Giełdy w uchwale o warunkowym wykluczeniu.