Pekao rozważa sprzedaż ukraińskiego banku

Zysk Pekao za trzy kwartały tego roku jest 40 proc. mniejszy niż w tym samym okresie 2008 r. Wynik samego trzeciego kwartału to 74 proc. rezultatu trzeciego kwartału minionego roku. Prognozy analityków były gorsze.

Zysk Pekao w trzecim kwartale okazał się lepszy od oczekiwań analityków, którzy spodziewali się, że wyniesie on 540 mln zł. W rzeczywistości drugi największy bank w Polsce zarobił 620 mln zł. – Wyniki Pekao są dobre, porównując z prognozami analityków. Rośnie marża odsetkowa, bank utrzymuje koszty w ryzach – mówi Marta Czajkowska, analityk KBC Securities.

Marża odsetkowa netto na koniec trzeciego kwartału wyniosła 3,6 proc., podczas gdy na koniec półrocza 3,4 proc. Luigi Lovaglio, wiceprezes Pekao, powiedział, że poziom marży powinien być stabilny, a być może uda się go poprawić w czwartym kwartale.

Koszty działania banku w trzech kwartałach spadły o 3 proc. w porównaniu z analogicznym okresem zeszłego roku. W czwartym kwartale – jak twierdzi wiceprezes Pekao – mogą się zwiększyć, ponieważ zwykle w ostatnim kwartale roku tak się dzieje.

[srodtytul]Rezerwy nie są wysokie[/srodtytul]

Wyniki z tytułu prowizji oraz z odsetek zmalały porównując trzy kwartały 2008 roku do trzech kwartałów 2009 roku, zwiększyły się, gdy zestawimy drugi i trzeci kwartał tego roku.

Jeśli chodzi o rezerwy zarząd Pekao nie musi się bardzo tłumaczyć, bo ich poziom, uwzględniając skalę działalności banku, nie jest duży. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w trzecim kwartale 151,2 mln zł. Rynek oczekiwał ich na poziomie 181 mln zł. – Rezerwy nie są wysokie, ich poziom jest niższy niż rynkowy – uważa analityk KBC Securities. Zarząd Pekao nie spodziewa się, by rezerwy nagle wzrosły w ostatnim kwartale tego roku, liczą, że taki trend jak obecnie utrzyma się w 2010 roku.

[srodtytul]Mniejszyportfel korporacyjny[/srodtytul]

Uwagę zwraca portfel kredytów korporacyjnych, który zmniejszył się o blisko 10 proc. od początku roku. Portfel depozytów przedsiębiorstw zmalał od stycznia tego roku o 8,7 proc. – Negatywne jest to, że spadają udziały Pekao w rynku. Zmniejszył się np. portfel kredytów korporacyjnych. Bank tłumaczy to tym, że koncentruje się na marżach, a nie na wolumenach – mówi Marta Czajkowska.

Systematycznie, co kwartał, rośnie wskaźnik kredytów nieregularnych. Na koniec września osiągnął poziom 7 proc., na koniec grudnia 2008 roku wynosił 5,5 proc.

Zarząd jeszcze nie podjął żadnej decyzji w sprawie dywidendy z zysku za 2009 rok. Taka decyzja ma zostać podjęta na początku przyszłego roku. Luigi Lovaglio twierdzi jednak, że bank ma bardzo dużo „wolnego” kapitału. Współczynnik wypłacalności Pekao za koniec września przekroczył 15 proc. „Wolnego” kapitału bank nie zamierza przeznaczyć na akwizycje. – Nie mamy takich planów – wyjaśnia Lovaglio.

Pekao być może będzie szukać kupca na swoją ukraińską spółkę. Ostateczna decyzja nie została jeszcze podjęta. Drugi scenariusz jest taki, że kontrolowany przez Pekao bank na Ukrainie (w trzecim kwartale przyniósł 4 mln zł zysku netto) zostanie połączony z Ukrsotsbankiem, który należy do włoskiej grupy UniCredit (podobnie jak Pekao).

Według strategii UniCredit Pekao miało zmienić nazwę najpóźniej w 2010 roku. Niebieskie logo ma zostać zastąpione czerwonym (to kolor UniCredit). Członkowie zarządu nie chcieli mówić, kiedy to się stanie oraz jaki wpływ będzie miało na koszty banku. – Analizujemy, jakie będą koszty rebrandingu – twierdzi Luigi Lovaglio.

[ramka][b]Spadły koszty i przychody[/b]

Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) w Pekao wzrósł z 47,9 proc. we wrześniu 2008 r. do 52,3 proc. na koniec trzeciego kwartału. Koszty banku, co prawda, zmalały, ale spadły też przychody. Analitycy podkreślają, że dzięki obniżaniu kosztów bank ma pozytywne wyniki. Koszty operacyjne za trzy kwartały wyniosły 2,76 mld zł, a w tym samym czasie 2008 r. – 2,84 mld zł. Spadek kosztów widać także w momecie, gdy zestawimy tę pozycję za III kw. 2009 r. i III kw. 2008 r. Liczby są następujące: 897,2 mln zł i 945,5 mln zł.[/ramka]