W dniu wydania rekomendacji za jedną akcję płacono 3,90 zł. W środę po południu kurs wynosił 3,94 zł po wzroście o 2,3%.
"Mimo znacznie wyższych wyników za 4Q09 nie zmieniamy długoterminowych oczekiwań w stosunku do Banku Millennium. Uważamy, że w 2011 roku bank będzie miał 485 mln PLN zysku netto i osiągnie ROE na poziomie ok. 11%. Przeprowadzona emisja akcji (1 mld PLN nowego kapitału) daje bankowi istotny bufor dla rozwoju sumy bilansowej.
Współczynnik wypłacalności po uwzględnieniu emisji wyniósłby 14,7% (z tego 12,2% Tier I). Podtrzymujemy jednak opinię, że bez spadku kosztu finansowania starego portfela kredytów (szczególnie długoterminowych mieszkaniowych), osiągnięcie ROE'12 na poziomie 15% nie zostanie zrealizowane" - czytamy w raporcie.
