Idea TFI wycenione na około 150 mln zł

Ponad 5 proc. akcji debiutującego wkrótce na GPW Idea TFI kupił fundusz Quercus TFI. Urealnienie wyceny towarzystwa ma się przydać DM IDMSA

Dom Maklerski IDMSA sprzedał w ramach PreIPO 5,4 proc. akcji Idea TFI, którego dotychczas był jedynym akcjonariuszem. Pakiet kupił fundusz Quercus Absolute Return FIZ. Cena nie została ujawniona. Z naszych informacji wynika, że chodzi o ok. 7 mln zł.

[srodtytul]Z 5,5, mln zł do 150 mln zł[/srodtytul]

– Fundusz za kupione udziały zapłacił kilkadziesiąt procent ponad całkowitą wartość Idei w naszych księgach – tylko tyle mówi Grzegorz Leszczyński, prezes DM IDMSA, brokera notowanego na GPW. Towarzystwo wycenione jest na 5,5 mln zł (tyle było warte, gdy IDMSA je przejmował). – Cena, jaką zapłacił Quercus, zawiera dyskonto względem ceny, jaką zaproponujemy w IPO – dodaje Leszczyński. Zaznacza, że dyskonto „nie odbiega od typowych”.

– Idea TFI jest w ścisłej czołówce, jeśli chodzi o rozwój w ostatnich kwartałach i ma bardzo dobre perspektywy. Liczymy na godziwy zysk na giełdowym debiucie – komentuje Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI. To notowane na NewConnect TFI też szykuje się do wejście na rynek główny.

Według ceny akcji w PreIPO Idea jest warta ok. 130 mln zł. Jeśli przyjąć, że dyskonto wyniosło 15 proc., wartość towarzystwa rośnie do ok. 150 mln zł. To daje ok. 7 proc. wartości aktywów funduszy (część z nich to fundusze zamknięte, w tym dla spółki matki; marże mogą być tu niższe). W przypadku ostatnich przejęć w branży stawki wahały się od 2 do 10 proc. Z kolei Quercus TFI jest przez inwestorów wyceniane teraz na ok. 200 mln zł – co daje 20 proc.

Czy fundusze Idei kupią akcje Quercusa? – Nie ma takich uzgodnień. Akcje Quercus poszły ostatnio mocno w górę, teraz potencjał zysku jest ograniczony – mówi Leszczyński.

[srodtytul]Wartość IDMSA w górę[/srodtytul]

Urealnienie wyceny Idei to jeden z powodów – obok transparentności i prestiżu oraz dostępu do kapitału na ewentualne akwizycje – dla których ma trafić na parkiet. Jednak dopóki broker nie pozbędzie się minimum 50 proc. akcji, w jego księgach wycena spółki się nie zmieni. – Liczymy, że analitycy, oceniając IDMSA, wezmą pod uwagę, ile warte jest TFI. Dotychczas narzekali, że trudno to oszacować. Z podobnych powodów chcemy wprowadzić na giełdę wszystkie nasze strategiczne firmy – mówi Rafał Abratański, wiceprezes DM IDMSA. Wzrost wyceny Idei z 5,5, mln zł do 150 mln zł daje ok. 0,7 zł na akcję. Zysk na akcję brokera z ostatnich czterech kwartałów to 0,2 zł.

Jak pisaliśmy, debiut Idei szykowany jest najdalej na początek 2011 r. W ramach IPO spółka wyemituje akcje za kilkanaście milionów złotych. IDMSA chce sobie zostawić ok. 85 proc. Idei.