Emerytury: Strata wyniosła 4,8 proc.

Otwarte fundusze emerytalne straciły przeciętnie w minionym roku 4,8 proc. Co ciekawe, jeszcze na początku 2011 r. nikt nie zakładał takiej sytuacji.

Wszyscy zgodnie przewidywali bowiem, że rynek akcji wzrośnie co najmniej o 10 proc. Ostatecznie zanotował duży spadek.

– Miniony rok obfitował w wydarzenia gospodarcze. Niestety, w większości negatywne. Koncentrowały się przede wszystkim wokół kryzysu fiskalnego w Europie. Wielu krajom zostały obniżone ratingi. W związku z kryzysem w Grecji i we Włoszech nastąpiły zmiany premierów. Pozytywnym zjawiskiem w poprzednim roku było zachowanie się gospodarki i rynku finansowego w USA, które było relatywnie lepsze niż strefy euro – podsumowuje Grzegorz Jałtuszyk, dyrektor departamentu zarządzania aktywami w PTE Warta.

2011 r. to drugi rok w historii działalności OFE, który kończą ujemnym wynikiem. Podobnie było w 2008 r., ale wówczas ich strata była znacznie większa, bo wyniosła ok. -14 proc. Także wówczas wynikało to z bardzo dużych spadków na giełdzie.

Według ekspertów w porównaniu z sytuacją na GPW wyniki OFE wydają się i tak dość przyzwoite. Pomógł im rynek obligacji, który wzrósł o ok.  6?proc.

Rafał Mikusiński, prezes Amplico PTE, podkreśla, że warunkiem uzyskania ponadprzeciętnych rezultatów inwestycyjnych w 2011 r. była elastyczność strategii inwestycyjnej i szybkie dostosowywanie jej do zmieniających się warunków.

Najmniejszą stratę zanotował w ubiegłym roku fundusz Axa (-3,3 proc.), a zaraz za nim?Generali (-4,02 proc.). Pierwszą trójkę zamyka Nordea (-4,07 proc.). W ich przypadku sprawdziła się strategia niskiego zaangażowania w akcje.

– Wynikało to z oczekiwania, że perspektywy wzrostu zysków spółek są za wysokie, podobnie jak wyceny większości z nich. Konsekwentnie staramy się mieć także mniej akcji banków, które charakteryzują się stosunkowo dużym udziałem kredytów detalicznych, ze szczególnym uwzględnieniem walutowych kredytów hipotecznych w portfelu – mówi Adam Kurowski, szef inwestycji w Axa PTE. – Na wynik złożyły się po trochu cztery podstawowe czynniki: udział akcji w portfelu, alokacja sektorowa, selekcja spółek oraz dość konserwatywne podejście do rynku obligacji – dodaje Kurowski.

Najsłabiej wypadł w 2011 r. fundusz Polsat. Jego strata wynosi -7,2 proc. Przed nim znalazł się Pocztylion-Arka (-6,1 proc.).

Oszczędności Polaków zgromadzone w funduszach?emerytalnych wyniosły 224,7?mld zł na koniec 2011 r. Były tylko o nieco ponad 3,5 mld zł (o 1,6 proc.) wyższe niż na koniec 2010 r. Ten nieznaczny wzrost to efekt kiepskiej sytuacji na rynku akcji. Przypomnijmy, że ZUS przekazał OFE składki wynoszące nieco ponad 15 mld zł w minionym roku.