Wzrost o własnych siłach

Kierownictwo Siemens AG prognozuje ponad 10-proc. wzrost sprzedaży, w obecnym roku finansowym, kończącym się 30 września 1999 r., zaś dynamika zysku netto ma być jeszcze wyższa.Monachijska spółka zamierza to osiągnąć własnymi siłami, bez przejmowania innej firmy. Heinrich von Pierer, prezes Siemensa, oświadczył niedawno, że nie planuje dużej fuzji ani akwizycji. W realizacji celów ma pomóc program opcji menedżerskich."The Wall Street Journal" przypomina, że w poprzednim roku finansowym, zakończonym 30 września br., Siemens odnotował sprzedaż w wysokości 117,7 mld DM (70,42 mld USD). Wzrost w stosunku do poprzedniego okresu rozliczeniowego wyniósł 10 proc. Wartość nowych zamówień zwiększyła się o 6 proc., do 119,6 mld DM, zysk zaś netto przed odliczeniem nadzwyczajnych pozycji osiągnął poziom 2,658 mld DM wobec 2,608 mld DM w poprzednim roku. Jednak zysk przed opodatkowaniem zmniejszył się o 2,8 proc., do 3,44 mld DM, na co największy wpływ miały straty w produkcji półprzewodników oraz taboru kolejowego. Lepsze wyniki Siemens zamierza osiągnąć dzięki restrukturyzacji.Prawdopodobnie na giełdę w następnym roku finansowym trafi m.in. zakład produkujący półprzewodniki, natomiast Siemens AG chciałby uplasować swoje akcje również w Nowym Jorku. Debiut na NYSE (New York Stock Exchange) jest planowany na lato 2001 r.Wiąże się z tym konieczność przejścia na amerykańskie standardy rachunkowości (GAAP). Niemieckie regulacje m.in. umożliwiają księgowanie projektu po jego zakończeniu, natomiast GAAP wymusza uwzględnianie postępów w każdym kwartale.Dotąd główną miarą zyskowności firmy był zwrot z kapitału, teraz podstawowym wskaźnikiem będzie popularna w Stanach Zjednoczonych EVA (ekonomiczna wartość dodana). Pierer ma nadzieję, iż pozwoli to na większą kontrolę firmy. Ekonomiczną wartość dodaną oblicza się odejmując od zysku operacyjnego koszt zaangażowanego kapitału.Najwięcej emocji w Niemczech budzi kwestia opcji menedżerskich. Prezes Siemensa chce, aby zaledwie 40 proc. zarobków kadry kierowniczej stanowiła stała płaca, a znaczna część będzie wypłacana w formie rocznej premii, uzależnionej od stopnia realizacji planowanej ekonomicznej wartości dodanej.

A.T.