Rekomendacje

Analitycy CDM Pekao SA w raportach z końca czerwca podtrzymali rekomendację kupuj dla walorów BRE oraz sprzedaj - dla akcji BPH. Zmieniono natomiast zalecenie dla papierów BIG-BG z trzymaj na sprzedaj.CDM Pekao SA podwyższył wycenę akcji BRE do 133 zł. Wczoraj na GPW walorami banku handlowano po 130 zł. Zdaniem analityków, dzięki transakcji sprzedaży pakietu BIG-BG, BRE powinno osiągnąć zyski znacznie wyższe od pierwotnie prognozowanych. - Spodziewamy się, że zysk netto BRE wyniesie w br. 905,7 mln zł - czytamy w raporcie.Według analityków, spektakularne inwestycje BRE (transakcja akcjami BIG-BG oraz udziałami PTC) pokazują zdolności do organizowania operacji, angażujących znaczne środki finansowe, i pozyskiwania z nich pokaźnych zysków. - Ta umiejętność dywersyfikacji działalności jest bardzo cenna, zwłaszcza wobec spadających marż odsetkowych i rosnącej konkurencji na rynku bankowości korporacyjnej - napisał CDM Pekao SA.Analitycy podkreślają, że jest prawdopodobne, iż pomimo sprzedaży akcji BIG-BG, BRE brał pod uwagę strategiczną współpracę z tym bankiem. A to - zdaniem CDM Pekao SA - może oznaczać, że spółka poszukuje możliwości przyspieszenia swojego wzrostu nie tylko drogą rozwoju organicznego.CDM Pekao sugeruje swoim klientom, by odpowiedzieli na wezwanie do sprzedaży walorów BPH, ogłoszone przez Bayerische Hypo- und Vereinsbank. - Uważamy, że z fundamentalnego punktu widzenia cena 230 zł jest atrakcyjna, a szanse na wzrost kursu rynkowego w najbliższym czasie powyżej tego poziomu nikłe - czytamy w raporcie.Zdaniem analityków, inwestor strategiczny mógł porozumieć się z akcjonariuszami portfelowymi banku, którzy dysponują ok. 20% kapitału BPH. Dzięki temu jest spora szansa, że na najbliższym WZA (16 sierpnia) uda się uchwalić nową emisję z wyłączeniem prawa poboru. Możliwe także, że BHV odkupi od tych inwestorów akcje po cenie o 40% wyższej niż w wezwaniu.Powodem obniżenia rekomendacji dla BIG-BG była sprzedaż pakietu walorów banku przez BRE. To - zdaniem analityków CDM Pekao - stwarza korzystniejszą atmosferę do negocjacji pomiędzy Deutsche Bank a Banco Comercial Portugues i Eureko. Zdaniem CDM Pekao SA, BCP i Eureko są zainteresowane bankowością detaliczną i funduszem emerytalnym, natomiast Deutsche Bank bankowością korporacyjną.- Naszym zdaniem, jest bardzo prawdopodobne, że każda z zainteresowanych stron zdobędzie część biznesu BIG-BG. Takie rozwiązanie wymagałoby przetasowań w strukturze akcjonariatu banku, ale prawdopodobnie nie wpłynęłoby na cenę rynkową BIG-BG - napisali analitycy.

GRZEGORZ ZYBERT