Rekomendacje Société Générale (Londyn)
Analitycy Société Générale w raporcie z 6 lipca zalecają kupowanie akcji ZM Kęty. Docelową wycenę jednego waloru podwyższyli z 42 zł do 50 zł. "Zysk netto spółki w ciągu 5 pierwszych miesięcy roku wzrósł o 38%, podczas gdy kurs o 22%" - piszą analitycy (w dniu wydawania rekomendacji Kęty były notowane po 42,3 zł). Cena 42,3 zł za akcję daje wskaźnik P/E na poziomie 8 i jest to zaledwie połowa średniej dla rynku (łącznie z bankami), podczas gdy wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) Kęt - 18,2% - jest jednym z wyższych na GPW. Spółka jest też o ok. 65% tańsza niż jej międzynarodowe odpowiedniki. W poniedziałek za jeden walor Kęt płacono 42,9 zł.W latach 1999-2001 SG oczekuje wzrostu EPS dla Kęt o 25%. W tym roku, według prognoz analityków, skonsolidowane przychody ze sprzedaży wzrosną o 15% do 633 mln zł, a zysk brutto o 32% do 133,8 mln zł. Będzie to możliwe dzięki kosztownej restrukturyzacji, wygaśnięciu przynoszących straty kontraktów i niższym cenom surowców. Skonsolidowany zysk netto wzrośnie o 29%, do 53 mln zł.Pozytywnie postrzegane są plany menedżmentu dotyczące dalszych inwestycji. W latach 1999-2001 Kęty wydadzą na inwestycje 258 mln zł. 60% tych środków ma pochodzić ze źródeł wewnętrznych, a 40% będą stanowiły kredyty bankowe. Według SG, spółka jest w stanie z własnych środków pokryć nawet 65% kwoty planowanej na inwestycje. 150 mln zł zostanie skierowane na rozwój produkcji opakowań, celem spółki jest bowiem, by w 2001 r. jej udział w rynku opakowań wzrósł z 17% do 32%.
H.K.
