Analitycy: wdzięczny obiekt do przejęcia

W ocenie analityków Lentex może być wdzięcznym obiektem do przejęcia ze względu na strukturę akcjonariatu. Wielu z nich w swoich raportach zaleca akumulowanie akcji spółki w perspektywie długoterminowej.

Lentex ma dwóch dużych akcjonariuszy. Do Fund.1 NFI należy ponad 27% walorów, do Skarbu Państwa 18,75%. Obaj inwestorzy zasadniczo są zainteresowani sprzedażą udziałów w spółkach giełdowych. Firma zarządzająca majątkiem funduszu - BRE/Cresco Management - spowodowała ostatnio wyjście NFI z kilku giełdowych inwestycji - Wistilu, LZPS Protektor. Chciała także skorzystać z opcji sprzedaży akcji Polisy. Negocjuje sprzedaż pakietu wiodącego walorów Huty Ferrum. Przedstawiciele funduszu w rozmowach z PARKIETEM podkreślają, że jako inwestor finansowy jest on zainteresowany sprzedażą posiadanych akcji, a zasadniczą rolę odgrywają dwa kryteria: przede wszystkim oferowana cena, a poza tym możliwość zapewnienia dalszego rozwoju zbywanej firmie.W przypadku Lenteksu nie należy się jednak spodziewać w najbliższym czasie decyzji o sprzedaży walorów. - Lentex jest bardzo dobrą inwestycją. Mamy pakiet kontrolny akcji i nie zamierzamy wychodzić ze spółki w najbliższym czasie. Inaczej niż w przypadku Ferrum - powiedział PARKIETOWI Anthony Doran, prezes BRE/Cresco. Fundusz stoi jednak przed wyborem, czy zamierza w perspektywie najbliższych kilku lat kontynuować działalność, czy też zostanie zlikwidowany. To zapewne określi horyzont czasowy zaangażowania w Lentex.Czy spółce potrzebny jest inwestor? - Marża operacyjna wypracowywana przez Lentex jest najwyższa w branży w Europie. Dzięki nowej technologii powiększamy udział w rynku polskim, a także - mimo ogromnego kryzysu na Wschodzie - odbudowaliśmy bardzo szybko eksport, którego wartość sięga 80% eksportu sprzed kryzysu. Inwestor strategiczny nie jest więc nam niezbędny, choć może dałoby się wskazać 1-2 partnerów z Zachodu, w przypadku których można byłoby liczyć na efekty synergii - powiedział PARKIETOWI Franciszek Koszarek, prezes firmy. Na Wschód nadal jednak trafia sprzedaż, stanowiąca 30% eksportu kierowanego tam przed kryzysem. Stwarza to zatem szanse na zdecydowany wzrost obrotów w przyszłości.Lentex jest spółką zyskowną. Po półroczu notuje ponad 5 mln zł zysku netto. Ten rok zamierza zakończyć zyskiem netto w wysokości około 13,1 mln zł, przy 176,8 mln zł przychodów ze sprzedaży.

K.J.