Analiza techniczna - BRE
W najbliższym czasie na rynku akcji BRE powinno mieć miejsce poważne starcie pomiędzy bykami i niedźwiedziami. Byki dominują w długim okresie, a niedźwiedzie w perspektywie średniookresowej. Ilustrujące te tendencje linie trendu zbliżyły się do siebie na niewielką odległość. Jedna z nich musi zostać przełamana do ok. 20 listopada. Kierunek wybicia z formacji trójkąta tworzonej przez obie linie pokaże, jaki będzie nowy trend średniookresowy na tym rynku.Trendy i formacjeW krótkim okresie akcje BRE pozostają w trendzie horyzontalnym. Od początku października cena papierów banku utrzymuje się w przedziale 102-120 zł. W ostatnich dniach kurs pozostaje w środku tego przedziału i wydaje się mało prawdopodobne, by w najbliższym czasie kierunek tendencji krótkoterminowej miał ulec zmianie. Najbliższe wsparcie dla spadków w krótkim okresie stanowi poziom dołka z początku października (102 zł).W średnim okresie rynek akcji BRE utrzymuje się w trendzie spadkowym od lipca br. W tym czasie cena akcji banku spadła z poziomu 143 do blisko 100 zł. Wykres ceny spada poniżej zaznaczonej na wykresie linii trendu spadkowego poprowadzonej przez wszystkie lokalne szczyty notowań od lipca do października br. Ta linia wyznacza najważniejszą barierę podażową na tym rynku w krótkim i średnim okresie. Obecnie opisywana linia trendu znajduje się na poziomie ok. 115 zł.W długim okresie rynek akcji BRE utrzymuje się w trendzie wzrostowym mimo ostatnich spadków. Kurs pozostaje ponad zaznaczoną na wykresie linią długookresowego trendu wzrostowego, która aktualnie znajduje się na poziomie ok. 107 zł. Na jej poziomie znajduje się najważniejsza bariera popytowa na tym rynku wyznaczająca najbliższy poziom wsparcia dla spadków ceny tych akcji.Wskaźniki i średnieWskaźniki techniczne oparte na danych dziennych nie dają obiecujących sygnałów. Wzrosty oscylatorów MACD i RSI zakończyły się poniżej poziomów równowagi, co jest charakterystyczne dla tendencji spadkowej wyższego rzędu. Oscylator MACD spadł teraz do linii sygnału i jest bliski wygenerowania sygnału sprzedaży w postaci przecięcia tej linii. Sygnały oscylatorów potwierdzają słabość rynku ilustrowaną przede wszystkim przez negatywny test zaznaczonej na wykresie średniookresowej spadkowej linii trendu.Nieco lepsze sygnały można odczytać z wykresów długoterminowych wskaźników technicznych opartych na danych tygodniowych. Tygodniowe oscylatory RSI i MACD zmniejszają tempo zniżki w miarę zbliżania się do poziomów równowagi. Daje to pewne nadzieje na utrzymanie się rynku akcji BRE w opisywanym wcześniej trendzie wzrostowym w perspektywie długoterminowej.Średnie oparte na danych dziennych sygnalizowały zmianę trendu średniookresowego na spadkowy w połowie września. Od tego czasu kurs akcji banki spada, a układ średnich kroczących pozostaje charakterystyczny dla tendencji spadkowej wyższego rzędu. Średnie z 13 i 55 dni tworzą teraz istotną strefę oporu dla wzrostów na poziomie ok. 115-118 zł.Układ średnich kroczących opartych na danych tygodniowych jest dobry. Ilustruje przewagę byków na tym rynku w długim okresie. Ostatnia fala spadkowa zakończyła się na poziomie zwyżkującej średniej z 55 tygodni, co jest charakterystyczne dla trendu wzrostowego. Teraz rynek tych akcji powinien konsolidować się pomiędzy średnimi z 13 i 55 tygodni i kontynuować trend boczny. W dalszej perspektywie przełamanie jednej z tych średnich powinno potwierdzić nowy trend średniookresowy.Prognoza i strategiaRynek akcji BRE jest jednym z najbardziej technicznych na warszawskiej giełdzie. Jeżeli bitwę wygrają byki, rynek akcji BRE powinien zwyżkować co najmniej do 135 zł, a być może nawet do poziomu ostatniego szczytu wyższego rzędu (143 zł). Jeżeli silniejsze okażą się niedźwiedzie, to cena akcji BRE może zniżkować nawet do poziomu ok. 55-60 zł. Taki zasięg spadku wynika z wcześniejszego odchylenia od linii długoterminowego trendu wzrostowego.Najlepszą strategią na tym rynku wydaje się oczekiwanie na kierunek wybicia. Wtedy będzie można stwierdzić z dużym prawdopodobieństwem, jaki będzie kierunek przyszłej tendencji notowań akcji BRE w średnim okresie.
Kolumny 26-27 opracował
PIOTR WĄSOWSKI
