Wciąż słabe wyniki NFI

Wyniki NFI po trzech kwartałach są złe. Fundusze notują coraz wyższe straty. Nie widać końca zabiegom, które poprzez tworzenie rezerw i odpisów aktualizujących mają doprowadzić wartość majątku funduszy do realnego poziomu.Z opublikowanych raportów NFI zwraca uwagę sprawozdanie "Dwójki". Fundusz zanotował w ciągu trzech kwartałów br. porównywalne z wypracowanymi w tym samym okresie 1998 r. przychody z inwestycji (ponad 4 mln zł). Koszty operacyjne były już jednak o ponad 3 mln zł wyższe (13,71 mln zł wobec 10,57 mln zł). W rachunku wyników pojawiło się bowiem wynagrodzenie dla firmy zarządzającej (ponad 1 mln zł). Wzrost kosztów nie miał jednak decydującego znaczenia, jeśli chodzi o wyniki finansowe NFI. Rezerwy i odpisy aktualizujące wynoszą bowiem po trzech kwartałach 89,42 mln zł. W efekcie strata netto funduszu osiągnęła 92,39 mln zł.Wysokie rezerwy i odpisy aktualizujące, których wartość w raporcie za II kwartał wynosiła ok. 55 mln zł, zostały powiększone już w raporcie półrocznym funduszu. Prawdopodobnie jest to efekt polityki przeszacowywania wartości aktywów prowadzonej przez nową firmę zarządzającą - PZU NFI Management. Aktywa netto funduszu, które na 30 września ub.r. wynosiły 377,3 mln zł, stopniały obecnie do 265,6 mln zł.Podobna sytuacja jak w "Dwójce" występuje w XI NFI. Fundusz notuje po trzech kwartałach 75,9 mln zł straty netto. Przyczyną są wysokie rezerwy i odpisy aktualizujące w kwocie 66,15 mln zł (zaksięgowane już w raporcie półrocznym, a niewidoczne w raporcie po dwóch kwartałach narastająco). W III kwartale strata netto funduszu powiększyła się o 5,13 mln zł. Po trzech kwartałach 1998 r. NFI notował 22,45 mln zł straty.Bardzo wysokie straty są również udziałem Piasta. To kolejny fundusz, w którym od niedawna pracuje nowa firma zarządzająca, co może mieć wpływ na sytuację finansową NFI. W III kwartale strata netto funduszu wzrosła o ponad 4 mln zł. Po trzech kwartałach narastająco jest to już 69,82 mln zł straty (rezerwy i odpisy aktualizujące wynoszą 57,33 mln zł). Negatywny wpływ na wyniki NFI mają także ujemne przychody z inwestycji (pogarszająca się sytuacja spółek parterowych). W analogicznym okresie ub.r. strata wynosiła 19,27 mln zł, przy symbolicznych rezerwach i odpisach.Wielomilionowe straty po trzech kwartałach notuje również 3 NFI. W III kwartale strata powiększyła się o 12,39 mln zł (ze względu na niskie przychody z inwestycji i niezrealizowane straty z wyceny). W sumie po trzech kwartałach strata sięga 91,68 mln zł (25,98 mln zł w analogicznym okresie 1998 r.).

K.J.