PDM Pioneer
Analitycy Polskiego Domu Maklerskiego Pioneer w odtajnionym raporcie z 20 stycznia br. podtrzymali wydaną wcześniej rekomendację kupuj dla akcji Frantschach Świecie. Podwyższona została wycena walorów spółki do 22 zł (12 stycznia br. specjaliści wycenili akcję firmy na 20 zł) oraz prognoza EPS (z 2,22 do 2,82 zł). Analitycy nie wykluczają też możliwości wycofania spółki z publicznego obrotu.Podwyższenie wyceny walorów Świecia analitycy uzasadnili oczekiwaną poprawą wyników finansowych w pierwszym półroczu br. Symptomy poprawy sytuacji pojawiły się już w czwartym kwartale ub.r. Zdaniem analityków, w czwartym kwartale spółka wypracowała 31 mln zł zysku netto (po trzech kwartałach ub.r. zarobiła 44 mln zł).Pozytywnie na wielkość sprzedaży Frantschach Świecie w najbliższych miesiącach wpłynie rosnący popyt na towary wymagające opakowań. Spółka stopniowo zwiększa także poziom sprzedaży na eksport, której udział w połowie 1999 r. wyniósł 56%.Zakup 2% akcji przez Frantschach AG (posiada prawie 62-proc. udział w kapitale akcyjnym) oraz zapowiadane ograniczenie zakresu udzielanych przez spółkę informacji może, zdaniem analityków, sugerować, że inwestor strategiczny jest zainteresowany wycofaniem jej z obrotu publicznego.Świecie kontynuuje proces restrukturyzacji, polegający na redukcji zatrudnienia (w 1999 r. ze spółki odeszło blisko 1000 osób, co stanowi ok. 25% stanu zatrudnienia w 1998 r.) oraz unowocześnianiu przestarzałych linii produkcyjnych, co istotnie zwiększyło ich wydajność. Spółka już mniej wydaje na ochronę środowiska dzięki temu, że wcześniej poniesiono znaczne nakłady na ten cel.W związku z rosnącą konkurencją spółka przyjęła strategię przejmowania mniejszych zakładów zajmujących się przerobem produktów wytwarzanych w Świeciu. Po przejęciu w ub.r. dwóch zakładów papierniczych, w br. planowane są dalsze zakupy, także przedsiębiorstw w innych krajach.
E.B.
