Analiza techniczna - Stalexport
Cena akcji Stalexportu systematycznie spada, mimo że cały rynek akcji znajduje się w silnej hossie. Od końca grudnia 1999 roku kurs papierów spółki spadł z 33 do blisko 21 zł, podczas gdy WIG zwyżkował z 18 000 do blisko 22 000 pkt. Sytuacja techniczna akcji Stalexportu jest typowa dla bessy, chociaż pojawiają się pewne sygnały zapowiadające poprawę koniunktury w dłuższym okresie.Trendy i formacjeW krótkim okresie akcje Stalexportu lekko zwyżkują, korygując silną falę spadkową, jaka sprowadziła notowania tych papierów z 31 do 18,50 zł w styczniu i lutym br. W ostatnich tygodniach ten trend wyraźnie jednak osłabł i papiery spółki powracają do bessy wyższego rzędu. Najbliższa strefa wsparcia dla spadków to poprzednie dno notowań ukształtowane na poziomie ok. 18 zł. Tam można spodziewać się znacznego popytu. Jeżeli kurs będzie rósł, to silna bariera podażowa w krótkim okresie znajduje się na poziomie poprzedniego szczytu (23 zł).W średnim okresie akcje Stalexportu pozostają w fazie bessy. Papier należy do grupy tych nielicznych akcji, które spadają mimo dobrej koniunktury, jaka panuje na całym rynku. Najważniejszy średniookresowy opór dla wzrostów można teraz wyznaczyć w strefie 23-24 zł za akcję, gdzie w ostatnich miesiącach rynek tych walorów ukształtował cztery lokalne szczyty notowań. Za każdym razem gdy cena papierów spółki dochodziła do tej strefy, trend wzrostowy odwracał się, a niedźwiedzie spychały kurs znacznie niżej.Także w perspektywie długookresowej papiery Stalexportu znajdują się w bessie. Od czerwca ubiegłego roku kurs spadł z 33 do blisko 21 zł, czyli o ponad jedną trzecią. Ostatnia długookresowa fala spadkowa sprowadziła notowania papierów do poziomu bardzo silnej strefy wsparcia wyższego rzędu, jaka rozciąga się w przedziale ok. 16-19 zł. W tej strefie rynek papierów ustanowił dwa ostatnie dna bessy na początku i w końcu 1998 roku. W tej strefie można spodziewać się znacznego wzrostu aktywności byków i być może kolejnego powstrzymania bessy.Wskaźniki i średnieWskaźniki oparte na danych dziennych znajdują się w strefach neutralnych. W ostatnich tygodniach wskaźniki podjęły próbę przełamania poziomów równowagi. Dotychczas kończyły się one niepowodzeniem, wskaźniki nadal pozostają w dolnej części strefy neutralnej. Oscylator MACD hamuje spadki na poziomie rosnącej linii sygnału. Ewentualny spadek wskaźnika poniżej będzie sygnałem sprzedaży.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych utrzymują się w trendach spadkowych. Na ich wykresach nie zostały ukształtowane pozytywne dywergencje, które zapowiadałyby odwrócenie trendu spadkowego na tym rynku. W ostatnich tygodniach wskaźniki razem z wykresem ceny zaczęły hamować trendy spadkowe. Oscylatory zbliżyły się do swoich zniżkujących średnich, co w przypadku dalszej zwyżki notowań może spowodować liczne sygnały kupna na ich wykresach.Układ dziennych średnich kroczących jest charakterystyczny dla trendu bocznego. Wykres kursu znajduje się na poziomie średnich ruchomych z 15 i 45 sesji. Średnia 15-dniowa lekko zwyżkuje, oddalając się od biegnącej horyzontalnie średniej 45-dniowej.Negatywny jest natomiast układ tygodniowych średnich kroczących. Wykres ceny znajduje się poniżej swoich średnich z 15 i 45 tygodni, które zniżkują potwierdzając przewagę niedźwiedzi na tym rynku. Obecnie rynek testuje zniżkującą średnią z 15 tygodni, która stanowi silny opór dla wzrostów.Prognoza i strategiaW krótkim okresie najbardziej prawdopodobny scenariusz to dalsze pozostawanie rynku w strefie 18-24 zł, tak jak w ostatnich miesiącach. Obecnie nie ma sygnałów zapowiadających wybicie z trendu horyzontalnego, więc ta tendencja powinna być kontynuowana.W dłuższym okresie realne jest kolejne testowanie bardzo silnej strefy wsparcia, jaka rozciąga się w przedziale 16 - 19 zł. Wynik tego testu może mieć duży wpływ na koniunkturę na tym rynku w najbliższych miesiącach. Jeżeli rynek po raz trzeci odbije się od tej bariery popytowej, to realna stanie się znacząca poprawa koniunktury i wzrost ceny tych akcji ponad opór na poziomie 24 zł.
Kolumny 10-11 opracowałPIOTR WĄSOWSKI
