Światowe fundusze inwestycyjne dysponują gigantycznymi aktywami

Fundusze inwestycyjne to najwięksi gracze na światowych giełdach. Wartość aktywów, którymi dysponują, to kwota wręcz niewyobrażalna, znacznie przekraczająca PKB średniej wielkości krajów, np. takich jak Polska.

Największe tego rodzaju instytucje znajdują się w Stanach Zjednoczonych. W 1999 r. wartość aktywów zarządzanych przez wszystkie otwarte fundusze inwestycyjne w USA wyniosła aż 6,8 bln USD i była o ponad 20% wyższa niż w końcu 1998 r. Wśród firm zarządzających aktywami na rynku amerykańskim prym wiodą takie instytucje finansowe jak Fidelity, Vanguard czy Capital Group które dysponują środkami wartymi przynajmniej kilkaset miliardów dolarów każda.Ciekawe jednak, że w rankingu najlepszych tego rodzaju instytucji, sporządzonym na początku czerwca przez amerykańską firmę zajmującą się rynkiem funduszy Primark Extel, w pierwszej dziesiątce znalazło się miejsce tylko dla czterech przedstawicieli Stanów Zjednoczonych. Na pierwszym miejscu uplasował się prywatny fundusz Capital Group. Tuż za nim znalazły się bostoński Fidelity oraz należący do Merrill Lynch ? Mercury Asset Management. Jeśli chodzi o przedstawicieli USA, w drugiej połówce pierwszej dziesiątki znalazła się jeszcze działalność związana z zarządzaniem aktywami renomowanego banku inwestycyjnego ? JP Morgan. Reszta miejsc w czołówce zajęta jest natomiast przez fundusze mające główną siedzibę w Europie, takie jak Dresdner RCM Global Investors, Deutsche Asset Management, SG Asset Management, czy Schroder Investment Management (został on przed kilkoma miesiącami przejęty przez amerykański Salomon Smith Barney).Najlepsze fundusze inwestycyjneMiano najlepszego funduszu inwestycyjnego w rankingu Primark Extel zdobył mający swoją siedzibę w Los Angeles ? Capital Group, który obecnie zarządza aktywami wartymi około 580 mld USD. Instytucja ta lokuje kapitały przede wszystkim w aktywa amerykańskie, jednak prowadzi też szeroko zakrojoną działalność poza granicami USA. Obecnie wartość aktywów ?nieamerykańskich? w jej portfelu wynosi około 100 mld USD. Capital Group zarządza teraz 29 funduszami powierniczymi i świadczy usługi inwestycyjne przede wszystkim dla klientów instytucjonalnych. Fundusze te inwestują przede wszystkim w akcje, obligacje oraz na rynku walutowym. Poza Los Angeles główne kwatery Capital Group to Londyn (nadzoruje działalność w Europie, na Bliskim Wschodzie, Australii i RPA) i Tokio (działalność na rynku japońskim). Kwatera główna w Los Angeles kieruje natomiast również oddziałami w Singapurze i Hongkongu.Fidelity to bostońska firma, która już od ponad 50 lat prowadzi działalność inwestycyjną. Pod względem wartości środków powierzonych w zarządzanie, przekraczającej 1 bln USD, jest światowym liderem. Należące do niej fundusze inwestują przede wszystkim na rynku amerykańskim, ale swoje oddziały, które zajmują się jednak przede wszystkim badaniem rynku, Fidelity posiada również w Wielkiej Brytanii, w Japonii i w południowowschodniej Azji. Chlubą Fidelity jest otwarty fundusz Fidelity Magellan, którego aktywa przekraczają 100 mld USD i jest on pod tym względem największy na świecie, wyprzedzając Vanguard 500 Index i Investment Company of America. W portfelu Magellana znajdują się akcje największych światowych potentatów, takich jak Microsoft, Cisco, General Electric, Intel Corp. czy Nokia. Największy odsetek, bo ponad 11%, stanowią aktywa związane z branżą komputerową.Mercury Asset Management (MAM) rozpoczął działalność w 1967 r., należąc wówczas do brytyjskiego banku inwestycyjnego SG Warburg. W 1987 r. MAM zadebiutował na giełdzie londyńskiej. Gdy również w 1987 r. Warburg został przejęty przez szwajcarski Swiss Bank Corp. Mercury stał się instytucją niezależną. Nie na długo jednak, ponieważ zainteresowali się nim Amerykanie z Merrill Lynch (ML). Obecnie instytucja ta odpowiada za zarządzanie aktywami w ML i dysponuje powierzonymi przez klientów środkami, wartymi ponad 500 mld USD klientów Mercury znajdują się agencje rządowe, fundusze emerytalne, spółki, instytucje charytatywne, a także inwestorzy indywidualni. Fundusz prowadzi działalność na całym świecie. Poza kwaterami w Londynie oraz największych miastach w Stanach Zjednoczonych jego biura znajdują się również w Australii, Japonii, na Dalekim Wschodzie oraz na kontynencie europejskim (Amsterdam, Frankfurt, Luksemburg, Madryt, Mediolan, Zurych).Podobną jak Mercury historię ma Schroder Investment Management. Instytucja ta również powstała w Wielkiej Brytanii, jako jeden z oddziałów Schroders Bank. Wraz z przejęciem banku przez amerykańskiego giganta Citigroup została ona połączona z bankiem inwestycyjnym Salomon Smith Barney. Schroder Investment Management jest również jednym z liderów jeśli chodzi o zarządzanie aktywami. Aktualnie dysponuje on powierzonymi przez klientów kapitałami w wysokości 225 mld USD. Przedstawicielstwa amerykańsko-brytyjskiej instytucji znajdują się aż w 26 krajach na całym świecie. Dla Schroder Investment Management pracuje 130 osób wyspecjalizowanych w zarządzaniu funduszami.Dużą renomą w branży funduszy inwestycyjnych cieszą się również instytucje z Niemiec ? Deutsche Asset Management i Dresdner RCM Global Investors. Firmy te na początku br. miały zostać połączone wraz z fuzją ich właścicieli ? czołowych niemieckich banków ? Deutsche Bank i Dresdner Bank. Ostatecznie jednak, przedsięwzięcie to zakończyło się fiaskiem i oba fundusze wciąż działają odzielnie.Przedstawiciele Niemiec i FrancjiDeutsche Asset Management jest odpowiedzialny w DB za zarządzanie wszystkimi aktywami, z wyjątkiem działalności typu private banking i zarządzania na rynku nieruchomości. Obecnie wartość kapitałów, którymi dysponuje niemiecka instytucja przekracza 560 mld USD. Jest ona obecna praktycznie na całym świecie, a swoje główne siedziby poza Frankfurtem i Nowym Jorkiem (po połączeniu DB z Bankers Trust w czerwcu ub.r.) ma również w Tokio, Filadelfii, Londynie, Hongkongu i Sydney.Dresdner RCM Global Investors działający w ramach innej niemieckiej instytucji finansowej ? Dresdner Banku, jest firmą mniejszą od Deutsche Asset Management. Zarządza ona teraz aktywami w wysokości 40 mld USD, kierując działalnością z czterech głównych siedzib w Londynie, Paryżu, San Francisco i Hongkongu.Wśród instytucji działających już od wielu lat na światowych rynkach, w rankingu czołowych funduszy znalazło się miejsce dla stworzonego zaledwie w 1997 r. w Londynie SG Asset Management. Instytucja ta, nadzorowana przez francuski bank Societe Generale od 1998 r. zarządza aktywami przede wszystkim instytucji finansowych (są to głównie fundusze emerytalne oraz firmy ubezpieczeniowe). Wartość tych środków nie jest na razie zbyt wysoka. Firma zarządza teraz aktywami 38 klientów, zarówno w Wielkiej Brytanii, jak i zagranicą, które warte są 3,5 mld USD.Vanguard 500 Index ? drugi po Fidelity MagellanOpisując największe fundusze na świecie nie sposób nie wspomnieć również o amerykańskiej grupie Vanguard, która oprócz Fidelity i Capital Group jest jedną z najbardziej znanych instytucji zarządzających aktywami w USA. Należący do niej fundusz indeksowy Vanguard 500 Index, który lokuje aktywa w spółki znajdujące się w indeksie S&P 500, zarządza obecnie środkami przekraczającymi 100 mld USD i pod tym względem, biorąc pod uwagę pojedyncze fundusze ustępuje tylko Fidelity Magellan. Przedstawiciele Vanguard 500 Index Fund podkreślają, że lokują aktywa w spółki ze S&P 500 odpowiednio do ich wagi we wskaźniku, a ich horyzont inwestycyjny jest długoterminowy.

ŁUKASZ KORYCKI