Rekomendacje Nomury
Kupno akcji Agory zalecają analitycy Nomury w raporcie z czerwca br. Są oni zdania, że walory te będą warte 139 zł za sześć miesięcy.Na tę wycenę składa się 59,3 zł na akcję z działalności podstawowej, 77,9 zł z rynku internetowego i 2,32 zł z biznesu radiowego. Adam P. Rodecki, analityk Nomury, uważa, że stopa zwrotu z akcji w ciągu następnych czterech lat wyniesie ok. 24%. Agora jest wydawcą największego polskiego dziennika, który generuje 98% skonsolidowanych przychodów spółki. Polska ma jeden z najszybciej rozwijających się rynków mediów na świecie. Nawiązując do badań Zenith Media, polski rynek reklamy powinien zwiększyć się o 106,8% pomiędzy 1998-2000r. Agora będzie głównym beneficjentem tego wzrostu, ponieważ 78% przychodów pochodzi ze sprzedaży miejsca reklamowego w GW. Analitycy Nomury są zdania, że spółka jest na dobrej drodze do objęcia pozycji lidera na polskim rynku internetowym. Do 2005 r. Agora będzie miała 15-proc. udział w rynku e-advertising. Spółka wydaje GW on-line od 1997 r. Stworzyła trzecią najczęściej odwiedzaną stronę internetową w Polsce bez większych nakładów na kampanię promocyjną. Zamierza także uruchomić portal w IV kw. 2000 r. oraz zainwestować 40 mln zł w działalność tego typu w latach 2000-2002. Specjaliści uważają, że spółka powinna się skoncentrować na działalności typu B2C i C2C, chociaż kierownictwo Agory sugeruje także rozwój w stronę B2B.Po wprowadzeniu akcji pracowniczych na giełdę free-float spółki oscyluje wokół 26,9%. Wcześniej wynosił on 16% i nie sprzyjał potencjalnym inwestorom. Nomura prognozuje, że w 2000 r. przychody ze sprzedaży Agory osiągną 826,9 mln zł, a zysk netto 168,4 mln zł. W 1999 r. zanotowała wynik finansowy na poziomie 126,4 mln zł w porównaniu z 4,8 mln zł rok wcześniej.Rekomendacja ta została wystawiona przy cenie 111 zł. Na wczorajszym fixingu tymi walorami handlowano po 112 zł.
K.K.
