Prognoza techniczna rynku akcji

Miniony okres przyniósł poprawę technicznego obrazu rynku, co stwarza szansęna utrzymanie w najbliższym czasie korzystnej koniunktury. Indeks WIGwybił się z kanału spadkowego, w którym poruszał się od początku czerwca,a potencjalny zasięg ruchu po wybiciu można wyznaczyć w okolicach 20 500 pkt.Przed kontynuacją zwyżki nie można jednak wykluczyć również wystąpieniaruchu powrotnego w okolice górnej linii kanału działającej obecnie jako wsparcie.

Wykres liniowyOstatni tydzień przyniósł kontynuację wzrostów zainicjowanych w okolicach jednego z silniejszych obszarów wsparcia w strefie ok. 19 350?19 400 pkt. W ramach tego impulsu doszło do pokonania poziomu 19 850 pkt. i wybicia z kanału spadkowego, w którym WIG poruszał się od początku czerwca br. Ten fakt poprawił sytuację techniczną indeksu i daje możliwość utrzymania korzystnej koniunktury w najbliższym czasie. Nadal jednak nie brak na rynku zagrożeń dla zainicjowania trwalszej tendencji zwyżkowej, wśród których można chociażby wskazać bariery podażowe mogące ograniczyć zasięg zwyżki. Najbliższa z nich może pojawić się na wysokości ok. 20 080 pkt., a tworzy ją 38,2% zniesienia fali spadkowej z okresu marzec ? maj br. Skuteczność tego poziomu potwierdził już wierzchołek powstały w początkach czerwca br., a w końcówce tygodnia WIG zbliżył się w jego okolice. W strefie ok. 20 200?20 500 pkt. znajduje się kolejny niezwykle ważny opór, wyznaczony przez wierzchołek z 17.05 oraz wsparcie pokonane w połowie kwietnia br. Obszar ten można uzupełnić o poziom 50% zniesienia wspomnianej fali spadkowej znajdujący się na linii ok. 20 600 pkt. Tym samym wydaje się, że kierunek koniunktury na rynku zależeć będzie od wyniku testu powyższych ograniczeń, a największego znaczenia nabiera w tym przypadku zachowanie diagramu w rejonie ok. 20 500?20 600 pkt. Jednoznaczne pokonanie oporu będzie sygnałem zapowiadającym trwalsze wzrosty w okolice ok. 21 500?21 850 pkt., gdzie znajduje się kolejna ważna bariera podażowa. W przeciwnym zaś razie nie można wykluczyć wystąpienia kolejnej fali spadkowej. W tym ostatnim scenariuszu, jako jeden z możliwych wariantów należy też brać pod uwagę, zwłaszcza w najbliższych dniach, ruch powrotny w okolice 19 830 pkt., będący reakcją na wybicie z kanału. Granica ta stanowi obecnie jeden z potencjalnych poziomów wsparcia. Najważniejszą jednak zaporą dla głębszej zniżki pozostaje obszar 19 350?19 400 pkt., który stanowi dolną strefę dwumiesięcznej konsolidacji wskaźnika WIG.WskaźnikiPoprawiła się również sytuacja wskaźników technicznych, w zachowaniu których pojawiły się symptomy możliwej poprawy koniunktury. Dzienny MACD zdołał pokonać od dołu swą średnią, potwierdzając ten korzystny sygnał przecięciem poziomu równowagi i wejściem w obszar wartości dodatnich. RSI kontynuuje dynamiczny wzrost i zbliża się w okolice poziomu wykupienia, którego ewentualne pokonanie będzie symptomem wzrostu siły rynku. W strefie wartości dodatnich znajduje się także ROC. W tym przypadku warto jednak zwrócić uwagę na nieudaną próbę powrotu ponad przełamaną linię trendu wzrostowego z połowy kwietnia br., co może świadczyć, że mimo zwiększenia tempa trendu nadal brak jest na rynku wyraźnej presji byków. Na wskaźnikach w ujęciu tygodniowym konkretny pozytywny sygnał pojawił się wprawdzie jak na razie tylko ze strony ROC, ale warto zwrócić uwagę na powstrzymanie trendów spadkowych, co chociażby w przypadku MACD może zaowocować próbą przebicia linii sygnału.Wykres świecowyOżywienie na rynku potwierdza również wykres świecowy. Biały korpus powstały w ostatnim tygodniu nie jest może zbyt wysoki, ale jego znaczenie wzmacnia brak cieni oraz otwarta jednocześnie luka hossy. Okno znajdujące się w przedziale 19 658?19 713 również nie jest zbyt rozległe, ale nie zmienia to faktu, że w najbliższym czasie stanowić ono będzie potencjalny obszar wsparcia dla spadków. Jednym z najważniejszych ograniczeń dla głębszej przeceny nadal pozostaje natomiast połego białego korpusu z początku czerwca br. na poziomie ok. 19 125 zł. Znaczenie tego poziomu wzmacniają kilkakrotne nieudane próby jego pokonania. Wybicie ze stanu przejściowego, jaki utrzymywał się od połowy czerwca br. poprawiło więc obraz indeksu, dając szanse na utrzymanie w najbliższym czasie korzystnej koniunktury. Trwałość i zasięg ewentualnych wzrostów zależeć jednak będzie od zachowania WIG-u w obrębie silnej bariery podażowej, która znajduje się w strefie okna bessy z 20.04 w przedziale 19 704?20 418 pkt. Prawdopodobne wydaje się wprawdzie osiągnięcie górnej granicy tego przedziału, ale istotnym sygnałem przemawiającym za kontynuacją wzrostów w średnim okresie będzie dopiero zdecydowane przełamanie oporu w cenach zamknięcia.PodsumowanieJak wskazuje powyższy obraz rynku, ostatnie wzrosty poprawiły sytuację techniczną indeksu. Najważniejszymi sygnałami mogą okazać się w tym zakresie wybicie górą z kanału trendu spadkowego oraz przełamanie stanu konsolidacji i niejednoznacznych nastrojów na rynku. Potencjalny zasięg ruchu po wybiciu z kanału daje szanse, że fala wzrostowa osiągnie okolice ok. 20 500 pkt. Jak się jednak wydaje wynik testu tego właśnie rejonu, który można uzupełnić o poziom 20 600 pkt., będzie silnym sygnałem decydującym o trwałości zwyżki. Jego wyraźne przełamanie znacznie zwiększy bowiem szanse, że poprawa koniunktury okaże się dłuższa. Z uwagi na fakt, że aktualnie indeks znalazł się w pobliżu zarówno wspomnianego przedziału 20 200?20 500 pkt., jak i innego oporu na wysokości ok. 20 080 pkt. nie można jednak wykluczyć wystąpienia w najbliższym czasie ruchu powrotnego w okolice górnej linii kanału trendu, działającej obecnie jako wsparcie. Również taki scenariusz mógłby więc poprzedzić ewentualną kontynuację wzrostu i nie należy go eliminować.

Mirosław StępieńDM PBK SA