Indeksy giełd spółek nowej ekonomii wzmacniają się

Druga połowa ubiegłego tygodnia to okres silnych wzrostów spółek należącychdo segmentu innowacyjnych technologii. Kontynuacja zwyżek nastąpiłana poniedziałkowym fixingu, jednak notowania ciągłe z tego dnia i wtorkowy fixing zdominowały spadki. Sytuacja na SITech jest przejawem ocieplenia, widocznego także na innych spółkach wzrostowych, w tym, oczywiście, na rynku Nasdaq.

Na tle GPWW ubiegłym tygodniu TechWIG zyskał ponad 6,6%, podczas gdy główny indeks rynku podstawowego, WIG, tylko nieco więcej niż 1,1%. W rezultacie, wskaźnik segmentu spółek innowacyjnych umocnił się wobec barometru rynku podstawowego aż o 5,4%. Zachowanie takie potwierdza tezę, że w wypadku większych wzrostów lub spadków na GPW prym pod względem zmian cen (jak również obrotów) wiodą spółki SITech. Twierdzenie takie potwierdza również wygląd wykresu siły relatywnej Tech WIG/WIG. Od początku obliczania indeksu spółek innowacyjnych wzmacnia się on w stosunku do WIG przy trendach wzrostowych, a słabnie przy ruchach spadkowych.W skali miesiąca TechWIG zyskał 5,4%, podczas gdy WIG stracił niecałe 2%. Oznacza to, że indeks segmentu spółek innowacyjnych umocnił się w tym okresie względem głównego wskaźnika rynku podstawowego o 7,6%. Oba indeksy pozostają silnie skorelowane. Jak zwykle, zależność poziomów notowań TechWIG i WIG przekroczyła w minionym tygodniu 90%, a w skali miesiąca wyniosła 76%.Indeksy WIG, WIG20 i TechWIG przełamały mniej więcej dwumiesięczne linie trendu spadkowego. Ponadto wskaźnik segmentu spółek innowacyjnych obronił strefę majowych minimów, kończąc tam zniżkę w drugiej połowie ubiegłego miesiąca. Kluczowa strefa oporu dla TechWIG to obecnie 1920?1955 pkt. (hybrydy) lub 1900?1930 pkt. (fixing). Do najwyższego z wspomnianych poziomów indeksowi zostało po piątkowych notowaniach ciągłych (zamknięcie 1738,1 pkt.) około 12,5%. Do najwyższego z analogicznych punktów wsparcia na wykresie hybrydowym WIG20 (2110,2 pkt.) brakuje temu indeksowi po piątkowych ciągłych jeszcze nieco ponad 8%. Linie oporu dla TechWIG, WIG czy WIG20, na których może zatrzymać się zwyżka, mogłyby przebiegać nieco wyżej. Dla indeksu spółek innowacyjnych oporem może być np. linia łącząca trzy szczyty z maja i czerwca br., przebiegająca obecnie na wysokości około 2040 pkt. (fixing) i 2100 pkt. (hybrydy). Następna strefa to już tylko okolice szczytów z marca br. Na wykresie hybrydowym dalsza strefa oporu dla WIG20 to np. 2150?2250 pkt.Na tle indeksów światowychW minionym tygodniu najsilniejszym z omawianych indeksów parkietów dla spółek innowacyjnych był FT-SE TechMark 100, który zyskał na wartości 14%. Od kilku tygodni wskaźnik ten jest przeważnie najsilniejszym lub jednym z silniejszych, zarówno w perspektywach tygodniowej jak i miesięcznej. W ubiegłym tygodniu podobną siłę do TechWIG miały Easdaq i Euro.NM, które zyskały odpowiednio 6,7 i 7,9%. Nieco słabszy stał się rosnący już od miesiąca Nasdaq Composite. Tym razem zyskał on 4,7%. W okresie miesięcznym silny ? obok Nasdaq i TechMark (wzrosły one odpowiednio o ponad 12%, i więcej niż 17%) ? był indeks Easdaq. Wskaźnik ten zyskał ponad 12%. Nieco słabsze były natomiast TechWIG i Euro.NM (wzrost 5?7%).Patrząc na indeksy pod względem wskaźników siły relatywnej, w minionym tygodniu TechWIG umocnił się tylko wobec Nasdaq (o niespełna 2%), a osłabł wobec pozostałych zagranicznych wskaźników, w tym najbardziej w stosunku do TechMark (o 6,5%). W okresie miesiąca indeks polski był słabszy od indeksu londyńskiego o 10%, a od amerykańskiego i Easdaq o ponad 6%.Wszystkie z omawianych indeksów rosną. Obok Nasdaq, najlepiej (co potwierdzają liczby) zachowuje się TechMark, który niebawem skoryguje 2/3 wiosennej bessy (skala logarytmiczna). Czy jego siła będzie sygnałem wyprzedzającym dla innych wskaźników, które na razie zachowują się słabiej (TechWIG, Euro.NM all-share price index, Easdaq)? Truizmem jest stwierdzenie, że koniunktura na tych wszystkich rynkach jest ze swyraźnie powiązana. Jak zwykle bardzo dużo zależy od Nasdaq, ale sygnałem wzmacniającym trend na SITech może być też ? tak jak w ostatnim czasie ? dobre zachowanie europejskich indeksów i firm technologicznych. Wskaźnik amerykańskiej giełdy elektronicznej zbliżył się obecnie do poziomu lipcowego wierzchołka na wysokości nieco więcej niż 4270 pkt. (ceny zamknięcia). Przekroczenie tego oporu oznaczałoby, że wzrosty indeksu korygowałyby więcej niż 61,8% wiosennej zniżki. Zakończenie zwyżki tutaj byłoby z kolei bardzo negatywnym sygnałem dla pozostałych rynków.Spółki SITech, wskaźnikiW ubiegłym tygodniu najsilniejszymi firmami w segmencie innowacyjnych technologii były kolejno Softbank, Ster-Projekt, ComArch i Apexim. ComArch, Softbank i Apexim to jeszcze niedawno liderzy zniżek. Papiery tych spółek w zestawieniu sprzed tygodnia należały do liderów spadków w perspektywie miesięcznej. Ponadto, Apexim i Ster-Projekt były najsłabszymi firmami SiTech w poprzednim zestawieniu tygodniowym. Tak więc najsilniej rośnie to, co do niedawna było najsłabsze. Mocne spółki to również Prokom, ComputerLand i Optimus. Obok ComArchu, były to również najsilniejsze spółki w perspektywie miesięcznej. W tym przedziale czasowym sprawowały się one dobrze także w poprzednim zestawieniu. Rośnie więc również to, co dotychczas było silne. ComputerLand i Prokom wybiły się górą z formacji konsolidacji przy zwiększonych obrotach. Na razie nie uczynił tego Optimus, który po sesji poniedziałkowej osiągnął górne ograniczenie konsolidacji widocznej na akcjogramie. Obroty akcjami i tej spółki jednak wyraźnie wzrosły. Ster-Projekt zbliżył się do górnego ograniczenia formacji konsolidacji. Niedawni średnioterminowi liderzy spadków ? Softbank i ComArch ? będą teraz testować główne linie trendów spadkowych poprowadzone od wierzchołków z marca br.W minionym tygodniu wyraźnie wzrosły obroty w segmencie SiTech. Na fixingu był to wzrost o około 30%. Wciąż nie są one jednak specjalnie wysokie. Wskaźniki techniczne oparte na wykresie hybrydowym Tech WIG wyglądają dobrze. Indeks znalazł się powyżej średnich z 13 i 55 sesji. Po sesji poniedziałkowej dłuższa ze średnich jeszcze lekko zniżkowała. Wyraźnie rosła już średnia 13-sesyjna, która przebywała jednak jeszcze znacznie poniżej dłuższej linii. Ta ostatnia może działać teraz jako wsparcie dla wartości TechWIG. MACD rośnie silnie powyżej średniej i w poniedziałek był tuż poniżej poziomu 0. ADX z 14 sesji przekracza 20 i zaczął rosnąć, co potwierdza siłę zwyżki w segmencie.

MARCIN MOSZ