Przełamanie spadkowych linii trendu przez Nasdaq, Euro.NM i TechWIG

W ubiegłym tygodniu nastąpiło wyraźne odbicie na rynkach spółek zaawansowanych technologii o dużym potencjale wzrostu. Najsilniejsze okazały się TechWIG i Nasdaq Composite. Indeks amerykański został skorygowany w poniedziałek, ale nie dotarł jeszcze do przełamanej linii trendu.

Na tle GPWZwyżki TechWIG były kontynuowane we wtorek. Indeks polski (hybrydy) również przeszedł przez linię trendu spadkowego, kształtowanego od września br. Obecnie może on się korygować do tej linii, która wczoraj była na wysokości mniej więcej 1360 pkt. Najważniejsze jest obecnie, czy indeks dojdzie do dolnego ograniczenia przebitego wcześniej kanału horyzontalnego i jak zachowa się w tej strefie. Jeśli nawet osiągnie poziom 1475?1488 pkt., a następnie odwróci się i zacznie spadać, będzie to fatalny sygnał dla rynku. Prawdopodobna będzie zniżka do 1157 pkt (dno korekty ze stycznia 2000 r.) albo nieco niżej, tak aby minimalny zasięg spadku z formacji kanału się zrealizował. Wejście powyżej strefy 1475-1488 oznaczałoby w zasadzie załamanie wspomnianego już wzoru i prawdopodobnie rozpoczęcie większej fali wzrostowej. Za wzrostami na GPW przemawiałby głównie fakt, że WIG (układ tygodniowy, skala logartmiczna) dotarł w okolice linii łączącej minima z marca 1995 i października 1998 r. Do podobnej prostej nie doszedł WIG20. Indeks ten z kolei zatrzymał spadki na linii łączącej szczyty uformowane do połowy lipca 1998 r. z wierzchołkiem z lipca 1999 r., która zadziałała jako wsparcie. Na tle świataW minionym tygodniu obok TechWIG najsilniejszymi indeksami były Nasdaq i Euro.NM All-Share Price Index. Dwa ostatnie indeksy zyskały odpowiednio 5 i 3, 1%. Słabo, bo o ponad 1%, wzrosły FT-SE TechMark i Easdaq. Dzięki temu wszystkie z analizowanych wskaźników zamknęły tydzień na plusie. Technicznie Nasdaq wygląda nieźle w perspektywie średnioterminowej. W minionym tygodniu indeks uformował podwójne dno i wybił się z niego. Przełamał też linię trendu spadkowego, kształtowanego od przełomu sierpnia i września br. oraz linię oporu w postaci średniej 13-sesyjnej. Na wykresie tygodniowym powstało podwójne dno złożone z dwóch formacji młota. Gwałtowne odbicie po dojściu do istotnego wsparcia nastraja optymistyczne na najbliższe sesje. Zwyżka pochłonęła już więcej niż 33% poprzedniego spadku. Zniżki indeksu amerykańskiego zatrzymały się też w okolicach linii łączącej minima z pierwszych trzech kwartałów 1999 r. Prosta ta jest górną linią przełamanego na początku ub. roku kanału wzrostowego, formowanego przez indeks amerykański od początku lat 90. Sytuacja taka przemawia za wzrostami w najbliższych tygodniach, zważywszy że mamy do czynienia z końcem roku. Dalsze wyraźne zniżki Nasdaq zaowocowałyby powstaniem wielu bardzo negatywnych sygnałów długo- i średnio-terminowych.Obok Nasdaq pozytywnie (przynajmniej na najbliższy czas) wygląda też Euro.NM All-Share Price. Indeks również ukształtował młotek na wykresie tygodniowym, przełamał też linię trendu spadkowego, kształtowanego od początku września 2000 r. Chociaż wskaźnik przebił prostą łączącą dna z jesieni 1998 r. i 1999 r. na wykresie logarytmicznym, nie przebił analogicznej linii na akcjogramie arytmetycznym. Podobną linię na wykresie logarytmicznym przekroczył Easdaq. Ostatnich linii trendu spadkowego, kształtowanego od początku września, nie przełamały jeszcze TechMark i Easdaq. Na wykresie dziennym przy dnie TechMark utworzył formację objęcia hossy, a Easdaq młotek. Na akcjogramach tygodniowych obu indeksów widoczne są natomiast młotki. Spółki SITechW minionym tygodniu najsilniejszą firmą segmentu była Netia, której akcje zyskały aż 35% (fixing). Wyhamowała ona po dotarciu do oporu na wysokości lekko opadającej średniej 55-sesyjnej w poniedziałek i wtorek (hybrydy). Silne w ubiegłym tygodniu były też walory Softbanku i STGroup ? obie spółki zyskały ponad 14%. STGroup zaczął rosnąć po osiągnięciu poziomu o 5 groszy wyższego od swojegohistorycznego minimum. Obecnie akcjogram skorygował się w kierunku przebitej średniej z 13 sesji i utrzymał się powyżej niej we wtorek. Ważnymi strefami oporu mogą się okazać 14?14,1 zł, a także 15, 7?16,1 zł. Można uznać, że Softbank wciąż się porusza w zniżkującym klinie. Obecnie spółka konsoliduje się, co potwierdza opadający do niskich poziomów ADX. Biorąc pod uwagę poprzednie spadki, zachowanie Softbanku należy uznać za technicznie słabe. Bliski poziom oporu to górne ograniczenie formacji oraz przebiegająca na podobnej wysokości opadająca średnia z 55 sesji. Są one na poziomie mniej więcej 75 zł. Podobnie wygląda ComArch (w minionym tygodniu zyskał 13%). Tu główny opór na linii klina i średniej z 55 sesji przechodzi na wysokości około 70 zł. Horyzontalnie poruszają się Prokom (+6, 4%) i ComputerLand (+12%). Słabszy jest Prokom. ComputerLand zbliża się do 55-sesyjnej średniej. Wysoki opór to około 125 zł. W zwężającej się konsolidacji wciąż przebywa CSS (+6, 9%). Elektrim również porusza się w dosyć wąskim przedziale (+6, 6%). Wsparcie to 37,1, a opór 40,9 zł. Kluczowy poziom oporu to dolne ograniczenie przebitego wcześniej trójkąta zniżkującego (44,8). Apexim (+7,8%) formuje trójkąt horyzontalny. Zyskały też walory Ster-Projektu (12%) i Optimusa (prawie 13%). Jeżeli Ster-Projekt wyszedłby górą z horyzontalnego wzoru (przejście przez 20 zł), powinien rosnąć przynajmniej do 22,5 zł. Optimus utrzymał się w wtorek poniżej opadającej 2-miesięcznej linii trendu spadkowego. Główny opór to 180 zł (opadająca górna linia trójkąta zniżkującego). Kluczowe wsparcie to wciąż 130?132,5 zł.Najsłabsze w minionym tygodniu były Elzab (5, 6%). Szeptel (+5%), MacroSoft (+3, 7%). Szeptel pozostawał w wąskim przedziale, MacroSoft konsoliduje się po spadkach. Elzab wybił się z małego potrójnego dna. Opór to obecnie 21,8?23,8 zł (luka bessy). Wskaźniki techniczne MACD dla wykresu liniowego TechWIG wygenerował kilka sesji temu sygnał kupna, przebijając swoją średnią. Cały czas znajdował się jednak poniżej poziomu równowagi. ADX 14-sesyjny, po dotarciu w okolice 30, zaczął zniżkować, odzwierciedlając zakończenie fali sinych spadków w segmencie. RSI w ubiegłotygodniowy poniedziałek wygenerował prosty sygnał kupna. Średnia 55-sesyjna zniżkowała, natomiast średnia z 13 sesji odwróciła się w ostatni piątek i zaczęła rosnąć. Ponad nią wyszedł indeks TechWIG. Linią oporu dla wskaźnika może być średnia z 55-sesji, a wsparciem krzywa 13-sesyjna.

Marcin Mosz