Połączenia drogowe, kolejowe, oraz wzrost gospodarki światowej napędzą popyt na kontenery

Z Danutą Wruck, wiceprezes Zrembu-Chojnice, o planowanej ofercie publicznej rozmawiają czytelnicy "Parkietu"

Producent konstrukcji stalowych i kontenerów zamierza zainwestować w dalszy rozwój około 7,4 mln zł netto. Blisko 5,6 mln zł zostanie przeznaczonych na zwiększenie mocy produkcyjnych dzięki budowie nowej hali wraz z wyposażeniem. Inwestycja ma być gotowa do końca tego roku. Reszta środków (około 1,8 mln zł) zostanie przeznaczona na modernizację dotychczasowych maszyn. Spółka chce pozyskać pieniądze z emisji 60 tys. akcji serii D (papiery są oferowane po cenie 130 zł). Walory będą stanowić ponad 18 proc. w podwyższonym kapitale. Jednocześnie Stormm, największy akcjonariusz Zrembu (ma ponad 98 proc. akcji), chce sprzedać 156,8 tys. jego papierów serii B. Jeśli mu się to uda, wtedy może zainkasować nawet do 20 mln zł brutto, a jego zaangażowanie spadnie do blisko 31,7 proc. w kapitale debiutanta.

Jaka jest konkurencja Zrembu? Czy jest ona krajowa, czy zagraniczna?

Konkurencja jest bardzo niewielka i ma dużo niższy potencjał wytwórczy, od 30 do 70 proc., ponadto nie posiada tak długoletniego doświadczenia na rynku.

Czy Zremb to jedynie kontenery dla wojska i rządu?

Zremb produkuje szeroką gamę specjalistycznych kontenerów różnego zastosowania, wyspecjalizował się zaś w produkcji kontenerów offshorowych (stosowane na platformach wiertniczych) oraz w kontenerach szerokiego przeznaczenia wojskowego (bazy dowodzenia, szpitale polowe, kuchnie, itp.). Ponadto Zremb produkuje również konstrukcje stalowe, w szczególności konstrukcje fasad i dachów, wymagające bardzo dużej precyzji wykonania.

Jakie są perspektywy rynku kontenerów?

Większe i szybsze statki, połączenia drogowe, kolejowe oraz stały wzrost gospodarki światowej napędzają transport kontenerowy. Wraz z rozwojem transportu kontenerowego powstają ogromne terminale kontenerowe. Dodatkowym atutem może być również organizacja przez Polskę Euro 2012 (ewentualne konstrukcje dużych obiektów sportowych). Ceny ropy napędzają zainteresowanie kontenerami typu offshore. Spółka produkuje głównie kontenery specjalistyczne (wymaga to bardzo wysokich kwalifikacji załogi i szeregu certyfikatów), w tej sytuacji konkurencja ze strony rynków dalekowschodnich praktycznie nie istnieje.

Czy będą jakieś przejęcia z Waszej strony, czy raczej stawiacie na rozwój organiczny? Jaką inną działalność planuje spółka oprócz produkcji kontenerów?

W celach emisyjnych spółka nie planowała wydatkowania środków na jakiekolwiek przejęcia (odsyłamy do prospektu). Ze względu na konieczność utrzymania bardzo wysokiej jakości wyrobów zlecanie na rynku podwykonawstwa jest raczej niemożliwe, ponieważ wyroby są atestowane i certyfikowane. Spółka chce rozwinąć zakres produkowanych konstrukcji stalowych.

Skąd taki wysoki przedział ceny emisyjnej, 99-130 zł?

Cenę emisyjną ustalał zarząd Zrembu w porozumieniu z radą nadzorczą i zarządem Stormmu. Została ona ustalona na podstawie analiz z lat 2006, 2007 oraz 2008. Zarządy brały pod uwagę potencjał spółki, jej możliwości produkcyjne i możliwości rozwoju. Spółka do tej pory nie miała działu marketingowego. Kontrahenci sami zgłaszali się do nas z propozycjami współpracy. Planowane jest zbudowanie zespołu marketingowego, który wyszedłby w kierunku kontrahentów, co pozwoliłoby na zwiększenie przychodów i dalszy dynamiczny rozwój spółki.

Emisja akcji i wprowadzenie zależnej firmy na GPW to dla Stormmu sposób na wyjście z firmy?

Uprzywilejowana, jeśli chodzi o sprzedaż, będzie emisja serii D. Akcje Stormmu będą sprzedawane w dalszej kolejności. Wprowadzając Zremb-Chojnice na warszawską giełdę, chcieliśmy poprawić jego wizerunek na rynku oraz w pewnym stopniu dokapitalizować. Spółki giełdowe są z reguły lepiej postrzegane przez potencjalnych kontrahentów. Stormm chce zachować pakiet w granicach 33 proc. Czy zysk za 2007 rok jest gorszy od tego z lat ubiegłych?

Spółka publikowała jedynie wyniki z pierwszego półrocza 2007 r. i one podlegały audytowi. W prospekcie emisyjnym spółka nie publikowała prognoz na 2007 ani na 2008 rok, w związku z czym podanie przez zarząd jakichkolwiek informacji na ten temat byłoby naruszeniem zasad subskrypcji.

W jaki sposób Zremb zabezpieczył się przed ryzykiem walutowym? Na jakich warunkach?

Formy zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym to: forwardy, opcje, szeroko pojęte doradztwo walutowe, możliwość renegocjacji kontraktów. Spółka zawiera głównie kontrakty krótkoterminowe, co zmniejsza ryzyko walutowe.

Czy Zremb w niedalekiej przyszłości zamierza upłynnić aktywa np. nieruchomości, itp.?

Aktywa, takie jak nieruchomości, są wykorzystywane w pełni, a część z nich jest przeznaczona pod dalszą rozbudowę. Zremb nie posiada gruntów, które mogłyby zostać sprzedane.