- Zmienny rynek akcji oraz ryzyko polityczne negatywnie odbiły się na notowaniach TFI w ostatnim czasie. Uważamy jednak, że przy braku negatywnych czynników zewnętrznych zarówno Quercus TFI, jak i Altus TFI w dalszym ciągu mają potencjał wzrostu wartości zarządzanych aktywów. Podwyższamy naszą cenę docelową dla Altus TFI do 12,6 zł z 11,4 zł i utrzymujemy rekomendację „kupuj". Dla Quercus TFI, pomimo podwyższenia ceny docelowej do 6,6 zł z 6,4 zł obniżamy rekomendację do „neutralnie" z „akumuluj" - napisali analitycy Vestor DM w raporcie z 9 października.
W poniedziałek rano akcje Altus TFI kosztowały 10,66 zł, a Quercus TFI 6,45 zł.
- Przejęcie aktywów SKOK TFI i Ultimo NS FIZ oraz wyniki za I półrocze 2015 r. skłoniły nas pod podwyższenia prognozy zysku netto Altus TFI o 12 proc. w 2015 r. (do 45,2 mln zł) oraz o 15 proc. w 2016 r. (do 54 mln zł). Z kolei zmiany w strukturze aktywów Quercus TFI skłoniły nas obniżenia prognoz zysku netto dla tej spółki o 9 proc. w 2015 r. (do 31,9 mln zł) oraz o 4 proc. w 2016 r. (do PLN 39,2 mln zł) – czytamy w analizie.
Eksperci Vestor DM uważają, że ewentualny podatek od aktywów instytucji finansowych będzie miał niewielki wpływ na TFI. - Pomysły polityczne wywołały spore zamieszanie nie tylko w sektorze bankowym, ale również na rynku TFI ze względu na propozycje wprowadzenia nowego podatku. Najbardziej prawdopodobny, naszym zdaniem, scenariusz zakładający wprowadzenie podatku na poziomie funduszy i pokrycie przez TFI 50 proc. dodatkowego obciążenia dla funduszy dłużnych, skonsumowałby jedynie 4 proc. zysku netto Quercus TFI i Altus TFI – przekonują.
