Rynek nieco spokojniejszy o rentowności

Japońskie instytucje finansowe mogą skupować więcej krajowego długu rządowego.

Z tego artykułu się dowiesz:

• Jakie czynniki wpłynęły na spadek rentowności japońskich obligacji?
• Dlaczego inwestorzy zareagowali na ogłoszenie przyspieszonych wyborów parlamentarnych w Japonii?
• Jaki wpływ na japoński rynek obligacji mają komentarze japońskiej minister finansów?
• Jakie działania planuje Sumitomo Mitsui Financial Group w kontekście japońskich obligacji?
• Jakie prognozy dotyczące kursu jena i indeksu Nikkei 225 przedstawia Sumitomo Mitsui Financial Group?
• Jak zmieniły się ceny jena i indeksu Nikkei 225 w ostatnich 12 miesiącach?

Rentowność japońskich obligacji czterdziestoletnich spadła w środę z 4,21 proc. (najwyższego poziomu w historii) do 4,04 proc. Dochodowość papierów dziesięcioletnich zeszła w tym czasie z 2,38 proc. do 2,28 proc. Wcześniej one rosły w górę, a impulsem do zwyżek stało się ogłoszenie przez premier Sanae Takaichi przyspieszonych wyborów parlamentarnych, które miałyby dać jej partii bardziej komfortową większość w parlamencie. Inwestorzy uznali, że jej rząd będzie po wyborach obniżał podatki i zwiększał stymulację gospodarki, co może prowadzić do dalszego narastania długu publicznego. Satsuki Katayama, japońska minister finansów, wezwała jednak inwestorów, by się uspokoili. Bank Japonii prowadził natomiast w środę zaplanowane operacje skupu długu.

– Komentarze Katayamy wywrą pewien wpływ na rynek, ale to nie są tego typu ruchy, które da się powstrzymać samą interwencją słowną – ocenia Katsutoshi Inadome,  strateg w Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co.

–Rynek obligacji odbił, ale ruch ten nie miał silnego impetu. Dopóki niepewność dotycząca polityki fiskalnej nie ulegnie wyraźnej poprawie, trudno będzie znaleźć katalizatory do zakupów – twierdzi natomiast Kazuya Fujiwara, strateg ds. papierów o stałym dochodzie w Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Na nastroje inwestorów może jednak pozytywnie wpłynąć to, że Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., drugi co do wielkości bank w Japonii, zapowiedział, że planuje agresywnie odbudowywać swój portfel japońskich obligacji rządowych. – Jesteśmy przygotowani do zwiększenia swojego portfela japońskich obligacji rządowych nawet do dwukrotności obecnych 10,6 bln jenów (67 mld USD) po pełnoskalowym powrocie na rynek długu – zapowiedział w wywiadzie dla agencji Bloomberga Arihiro Nagata, szef działu rynków globalnych w Sumitomo Mitsui Financial Group. W rozmowie tej przedstawił on również prognozy mówiące, że kurs japońskiej waluty osłabnie w nadchodzących latach do poziomu 180 jenów za 1 dolara, a tokijski indeks giełdowy Nikkei 225 przekroczy 60 000 do końca tego roku. W środę Nikkei 225 zamknął się na poziomie 52 774 pkt., a za 1 USD płacono 158 jenów. Przez ostatnie 12 miesięcy jen osłabł o 1,6 proc. wobec amerykańskiej waluty, a Nikkei 225 zyskał nieco ponad 35 proc., ustanawiając rekord za rekordem.