#WykresDnia: Kosztowne ratowanie liry

Lira turecka spadła realnie o 55 proc. w ciągu ostatnich 10 lat. A Bank centralny Turcji sprzedał od grudnia 2021 r. 199 miliardów dolarów, aby ustabilizować turecką walutę.

Realny spadek liry jest większy niż walut Sri Lanki, która spadła o 27 proc., i Pakistanu, -8 proc. Tymczasem ekonomistka Bloomberga Selva Baziki obliczyła, że od grudnia 2021 do końca maja 2023 bank centralny Turcji sprzedał około 199 miliardów dolarów w obcej walucie w ramach swoich interwencji mających na celu utrzymanie stabilnych kursów walut.

W swoim poście w mediach społecznościowych Baziki stwierdziła, że ​​ta kwota oznacza, że ​​miesięcznie sprzedawano około 12 miliardów dolarów. Przy ewentualnym wpływie wyborów (które odbyły się w połowie maja) oszacowała, że ​​suma za kwiecień-maj wyniesie 52 mld dolarów.

Znaczący kontrast między spadkiem rezerw netto o 9 miliardów dolarów (z wyłączeniem swapów) a znaczącymi przepływami netto w wysokości 190 miliardów dolarów wskazuje na zauważalny wzrost interwencji, sięgający łącznie około 199 miliardów dolarów. Jednocześnie lira turecka doświadczyła w tym okresie ponad 40-proc. deprecjacji w stosunku do dolara, osiągając najniższe poziomy w najnowszej historii.

Administracja gospodarcza Turcji od dłuższego czasu stara się powstrzymać deprecjację tureckiej liry poprzez interwencyjną sprzedaż walut i różne regulacje pozarynkowe. Mimo to kursy walutowe od wyborów rosną i z tygodnia na tydzień biją rekordy wszechczasów.

Ponieważ interwencje szybko wyczerpały rezerwy, bank centralny wdrożył dodatkową strategię sprzedaży złota, aby wzmocnić swoje rezerwy walutowe w ostatnich miesiącach.

Wyzwania przed nową prezes

Po wyborach prezydent przekazał zarządzanie gospodarką byłemu carowi gospodarczemu rządzącej Partii Sprawiedliwości i Rozwoju, Mehmetowi Şimşekowi. Szefem Banku Centralnego została Hafize Gaye Erkan. Niemniej jednak „nowe” dane nie stworzyły jeszcze nowej ścieżki pomimo niestabilnych kursów walutowych.

Erkan jest pierwszą w historii Turcji kobietą-prezesem banku, a także jego piątym szefem w ciągu czterech lat. Erkan, była dyrektor generalna w First Republic Bank i dyrektor zarządzająca w Goldman Sachs, przejmuje stery po reelekcji Erdoğana i po tym, jak zasygnalizował odejście od niekonwencjonalności nowym gabinetem.

41-latka zastąpiła Şahapa Kavcıoğlu, który przewodził obniżce stóp procentowych Erdoğana, która wywołała historyczny krach walutowy w 2021 r. i doprowadziła inflację do 24-letniego szczytu powyżej 85 proc. w zeszłym roku. Kavcıoğlu został mianowany szefem tureckiej Agencji Regulacji i Nadzoru Bankowego (BDDK).

Głównym pytaniem w przypadku Erkan będzie „czy otrzyma niezależność, aby kierować polityką pieniężną w kierunku„ racjonalnej polityki ”- powiedziała Selva Demiralp, profesor ekonomii na Uniwersytecie Koç i była ekonomistka Rezerwy Federalnej USA. - Aby zyskać wiarygodność i zakotwiczyć oczekiwania rynku przy minimalnej dawce podwyżek stóp, musi zadbać o to, by preferencje wobec polityki niskich stóp procentowych… zostały pogrzebane w przeszłości i nie będą jej prześladować - stwierdziła.

Turcy stawiają na Tethera

Wielu inwestorów na całym świecie zwróciło się ku kryptowalutom, aby chronić je przed inflacją i wieloma innymi wadami związanymi z posiadaniem walut fiducjarnych. Nie inaczej jest w przypadku mieszkańców Turcji, którzy w tej chwili dokonują szybkiej i koniecznej zmiany waluty. Ponieważ lira nadal traci na wartości, mieszkańcy Turcji pokładają nadzieję w walutach cyfrowych. Chociaż wiodące waluty cyfrowe, takie jak Bitcoin i Ethereum, są zazwyczaj jednymi z najbardziej poszukiwanych przez inwestorów chcących uciec przed inflacją, podobno mieszkańcy Turcji skupiają się na stablecoinie Tether (USDT). Według doniesień Bloomberga, w maju oprocentowanie Tethera znacznie wzrosło. Nowe zjawisko zostało zauważone, gdy kraj przygotowywał się do wyborów. Po tym, jak prezydent Recep Tayyip Erdogan ponownie wygrał wybory i zapewnił sobie kolejne pięć lat mandatu, mieszkańcy umocnili swoją wiarę w USDT.

Erdogan jest znany jako krytyk kryptowalut. Warto zauważyć, że chociaż rząd tego kraju konsekwentnie rozprawiał się ze stablecoinem Tether, turecka lira, która wydaje się korzystać z przyjaznych regulacji w kraju, radziła sobie jeszcze gorzej w ciągu ostatnich miesięcy. Bloomberg twierdzi, że w ciągu ostatnich kilku dni turecka lira spadła do nowych minimów po raz pierwszy od jej powstania. Od wyborów w 2018 roku spadek wyniósł 80 proc.