Ropa ma wciąż duży potencjał zwyżek

Cena ropy gatunku Brent doszła do 88 USD za baryłkę, czyli najwyższego poziomu od 2014 r. Rynek nie boi się już ograniczenia popytu.

Od początku roku ropa Brent zyskała już 12,5 proc., a przez ostatnie 12 miesięcy jej cena wzrosła o prawie 60 proc. Podobnie silnie rosła cena ropy gatunku WTI. We wtorek przebiła ona poziom 85 USD za baryłkę. Bezpośrednim impulsem do wtorkowych zwyżek był, przeprowadzony dzień wcześniej, atak jemeńskich rebeliantów Huti na instalacje naftowe w Abu Zabi, stolicy Zjednoczonych Emiratów Arabskich.

Za główny powód wzrostu cen ropy w ostatnich dniach można jednak uznać to, że inwestorzy doszli do przekonania, że rozprzestrzenianie się wariantu Omikron nie wpłynie w znaczący sposób na globalny popyt na ropę.

Problemy z podażą

Analitycy Goldman Sachs podwyższyli prognozę dla ceny ropy Brent na drugi kwartał 2021 r. z 80 USD za baryłkę do 95 USD, a na trzeci i czwarty kwartał do 100 USD. Spodziewają się oni, że w 2023 r. baryłka ropy Brent będzie kosztowała 105 USD, gdy wcześniej prognozowali 85 USD. Co ma przemawiać za takim scenariuszem? Przede wszystkim to, że wariant Omikron najprawdopodobniej nie wpłynie tak negatywnie na popyt na ropę jak wariant Delta. Co prawda może on zmniejszyć popyt w Chinach o 0,5 mln baryłek dziennie, ale zostanie to zrekompensowane przez problemy podażowe.

„Do lata zapasy w krajach OECD powinny spaść do najniższego poziomu od 2000 r., a wolne moce produkcyjne w krajach OPEC spadną do historycznie niskich poziomów w pobliżu 1,2 mln baryłek dziennie" – piszą analitycy Goldmana.

GG Parkiet

Eksperci Saxo Banku wskazują natomiast, że na wzrost cen ropy naftowej mocno wpływają obecnie problemy krajów OPEC z osiągnięciem zaplanowanych poziomów produkcji.

– Od kilku miesięcy obserwujemy wyjątkową zgodność w tej grupie, ponieważ nie udało się osiągnąć miesięcznych podwyżek wydobycia o 400 tys. baryłek dziennie, w szczególności ze względu na problemy w Nigerii i Angoli. Jednak ostatnie badanie SP Global Platts dotyczące produkcji w grudniu wykazało, że 14 z 18 członków, w tym Rosja, nie osiągnęło swoich celów. Według tego badania 18 członków produkowało w grudniu 37,72 mln baryłek dziennie, czyli około 1,1 mln baryłek poniżej swoich łącznych kwot – zauważa Ole Hansen, dyrektor ds. strategii rynków surowcowych Saxo Banku.

Większość prognoz analityków dla rynku naftowego jest jednak wciąż dosyć konserwatywna. Mediana projekcji zebranych przez agencję Bloomberga mówi o 73,5 USD za baryłkę ropy Brent na koniec roku. Najbardziej „bycza" z tych prognoz wskazuje na 82,4 USD.

Powiązane kryzysy

Wysokie ceny ropy, gazu i prądu mocno uderzają w konkurencyjność europejskiego przemysłu. Eurometaux, organizacja branżowa zrzeszająca producentów metali ze Starego Kontynentu, ostrzegła w liście do Komisji Europejskiej, że firmy z tego sektora będą musiały zmniejszać produkcję lub całkowicie zamykać zakłady, jeśli nie otrzymają pomocy publicznej. Zmuszą je do tego rosnące ceny prądu i gazu. Od początku obecnego kryzysu zmniejszyły już one produkcję w Europie o 650 tys. ton aluminium, czyli o około 30 proc.

Jeśli doszłoby do dalszych ograniczeń w produkcji, to stałoby się to impulsem do wzrostu cen aluminium oraz innych metali przemysłowych. Za 1 tonę aluminium w kontraktach trzymiesięcznych w Londynie płacono we wtorek po południu 3015 USD. Przez ostatnie 12 miesięcy jej cena wzrosła o 52 proc. Od szczytu z października dzieli ją już tylko 4 proc. Niemal wróciła więc ona na poziom z momentu, zanim wariant Omikron zaczął wywoływać obawy dotyczące popytu.