Wypłat z portfeli założonych przez W Investments na razie nie będzie

Uczestnicy funduszu Inwestycje Selektywne FIZ AN, jednego z czterech utworzonych przez W Investments, liczą, że z Nowym Rokiem uda im się odzyskać część pieniędzy. Ich nadzieje mogą się niestety okazać płonne.

Jak się dowiedzieliśmy, Raiffeisen – depozytariusz i administrator funduszy W Investments, odkąd Komisja Nadzoru Finansowego odebrała FinCrei TFI licencję – jest teraz zasypywany dyspozycjami umorzenia certyfikatów inwestycyjnych, nie tylko Selektywnego, ale również pozostałych funduszy – Inwestycji Rolnych, Lasów Polskich i Vivante.

Wypłaty w marcu?

– Grudniowy wykup certyfikatów Inwestycji Rolnych, Lasów Polskich, Inwestycji Selektywnych i Vivante obejmuje żądania wykupu złożone przed 30 września – tłumaczy Grzegorz Boguski z kancelarii Matczuk Wieczorek i Wspólnicy. – Żądania składane teraz mogą zostać zrealizowane dopiero w marcu przyszłego roku, o ile Raiffeisen znajdzie dla funduszy nowe TFI – dodaje. Boguski przekonuje, że przynajmniej jeden z funduszy – Inwestycje Selektywne – powinien mieć z czego wypłacić pieniądze inwestorom. – Nieruchomość przy Cybernetyki 15 w Warszawie należąca do spółki z portfela tego funduszu została sprzedana spółce celowej Murapolu 31 października za 56 mln zł. Nawet jeżeli do funduszu trafiła połowa tej kwoty, to i tak byłoby to bardzo dużo jak na obecną wartość jego aktywów – przekonuje Boguski. Nie wiadomo, jaka ta wartość jest – fundusz nie publikuje sprawozdań finansowych. Na podstawie ostatnich wycen można przyjąć, że to nie więcej niż 80–90 mln zł.

Zresztą w rzeczywistości w portfelu może być mniej gotówki niż 56 mln zł, bo fundusz przed wypłatą pieniędzy uczestnikom musi spłacić inne zobowiązania. – Ponadto wypłacie zagrozić może budząca wiele wątpliwości, wciąż niezamknięta transakcja przeprowadzona przez byłego zarządzającego funduszem – Meridian Fund Management, zarządzając funduszem, sprzedał bowiem spółkę Cybernetyki 15 podmiotowi cypryjskiemu za kwotę niższą niż wartość nieruchomości, którą ta spółka posiadała. Spółkę Cybernetyki 15 na ten moment nadal kontroluje jednak fundusz, ponieważ cypryjski nabywca nie zapłacił dotychczas ceny za akcje – wyjaśnia Boguski.

Parkiet

Do realizacji wykupu potrzebna jest nie tylko gotówka w portfelu, muszą też zostać spełnione warunki formalne – administrator i depozytariusz funduszu w jednym, czyli Raiffeisen, musiałby przeprowadzić wycenę aktywów. Tymczasem nie ma jeszcze wycen z 30 listopada.

Wykup mało realny

Z naszych informacji wynika, że wykupu grudniowego prawdopodobnie nie będzie. Co na to Raiffeisen? – W związku z obowiązkiem zachowania tajemnicy zawodowej bank nie udziela informacji na temat składników majątku funduszy ani transakcji dokonywanych na aktywach funduszy, dla których pełni funkcję depozytariusza lub reprezentanta – odpowiada Radosław Ignatowicz, dyrektor departamentu instytucji finansowych i usług powierniczych w Raiffeisen Polbank. – Co do zasady, zgodnie z art. 68 ustawy o funduszach inwestycyjnych, fundusze w okresie, gdy bank pełni funkcję ich reprezentanta, nie emitują oraz nie wykupują certyfikatów. Jeżeli termin wykupu certyfikatów zgodnie ze statutem funduszu przypada w okresie, w którym fundusz jest reprezentowany przez depozytariusza, wykup może być przeprowadzony pod warunkiem, że płynność aktywów funduszu na to pozwala – dodaje Ignatowicz.

Jest też dobra wiadomość

Z naszych informacji wynika również, że są na rynku TFI chętne do przejęcia funduszy założonych przez WI. To raczej dobra wiadomość dla inwestorów – depozytariusz nie będzie ich musiał likwidować. Zgodnie z prawem musiałby to zrobić po trzech miesiącach od przejęcia zarządzania, gdyby takiego chętnego nie znalazł. Likwidacja oznacza niemożliwość wycofania pieniędzy z funduszy przez lata.

– O ile w przypadku funduszy Inwestycje Rolne i Lasy Polskie likwidacja rzeczywiście mogłaby nie być najlepszym rozwiązaniem – w tych portfelach są aktywa, które umożliwiają czerpanie dochodów z gospodarowania majątkiem – o tyle w odniesieniu do Inwestycji Selektywnych i Vivante likwidacja byłaby najlepszym rozwiązaniem. Utrzymywanie ich przy życiu nie ma sensu – inwestorzy chcą się z nich wycofać, a w portfelach nie ma aktywów, które mogłyby generować bieżące stopy zwrotu – ocenia Boguski.

[email protected]