Quercus na plusie
Choć WIG, indeks szerokiego rynku, zyskał w sierpniu 0,39 proc., to średnia z wyników funduszy akcji polskich z uniwersalnymi strategiami wyniosła w poprzednim miesiącu -0,5 proc. Głównym powodem tej różnicy jest zapewne to, że klienci znów wycofywali środki z funduszy mających w portfelu akcje, a fundusze musiały wyprzedawać aktywa. Na razie sierpień podsumował Quercus, którego aktywa spadły o około 46 mln zł, do 3,46 mld zł. Drugi miesiąc z rzędu Quercus miał jednak więcej napływów niż odpływów – różnica wyniosła 3 mln zł. Jako drugi zwykle dane o aktywach podaje Altus, którego sytuacja pod koniec sierpnia dramatycznie się pogorszyła z powodu aresztowania Piotra Osieckiego.
Czytaj także: Małe spółki pogrążane przez problemy TFI
Konkurencja daleko w tyle
Wracając jednak do samych wyników funduszy, warto wyróżnić tych, którym udało się pomnożyć środki klientów. W gronie akcji polskich uniwersalnych najlepszy był Agio Agresywny Spółek Wzrostowych – zarobił w miesiąc 4,34 proc. Ten produkt radzi sobie lepiej również w dłuższym okresie. Od początku roku jest co prawda ponad 4 proc. pod kreską, jednak średni wynik w grupie to 7,7 proc.
– Sierpniowe zwyżki w Agio Agresywny Spółek Wzrostowych spowodowane są wyłącznie selekcją. Fundusz przez cały czas utrzymywał poziom zaangażowania w akcje, nieznacznie poniżej 100 proc. Od kilku miesięcy przebudowywaliśmy portfel, rezygnując z małych krajowych spółek na rzecz WIG20 i mWIG40 – wspomina zarządzający Jakub Bentke. – Dobrze zapracowały pozycje powiązane z szeroko rozumianym sektorem stalowym. Również relatywnie niewielka pozycja w amerykańskich akcjach przyniosła pozytywną kontrybucję. Udało nam się też trafnie przewidzieć i uniknąć kilku negatywnych zaskoczeń w trakcie sezonu wyników – przyznaje Bentke. Zarządzający AgioFunds TFI nie traci nadziei co do przyszłości krajowej giełdy. – Uważamy, że właśnie wprowadzane PPK powinny zachęcić inwestorów indywidualnych i zakończyć bessę na szerokim rynku – twierdzi Bentke. W gronie „misiów" najmocniejszy był z kolei Investor Top 25 Małych Spółek, co, patrząc po historycznych wynikach tego produktu, wcale nie jest przypadkiem. Najsilniejszą grupą w sierpniu były natomiast fundusze akcji amerykańskich, które średnio przyniosły klientom 3,5 proc. zysku. Znów marne wyniki obserwowaliśmy wśród funduszy dłużnych, na co zapewne ponownie złożyły się odpływy i niepłynny rynek obligacji korporacyjnych.
Ciekawie zaś przedstawia się sytuacja wśród produktów najbardziej bezpiecznych, czyli funduszy gotówkowych i pieniężnych, które jako całość notują w tym roku rekordowe napływy. Na czoło tej grupy wypłynęły dwa produkty tego samego TFI: BPS Płynnościowy i BPS Pieniężny. Pierwszy zarobił 0,3 proc., a drugi 0,27 proc. Takie wyniki w tej grupie funduszy nie zdarzają się codziennie, jednak z tej dwójki bardziej stabilny w tym roku jest BPS Pieniężny. Zarządzająca Izabela Sajdak tłumaczy, że wyniki tak odstające od konkurencji to efekt odpowiedniej selekcji oraz ograniczenia ryzyka stopy procentowej, jak i kredytowego. – Do końca roku spodziewamy się podwyższonej zmienności na rynkach, będącej pokłosiem m.in. dalszego zacieśnienia polityki monetarnej w USA, problemów fiskalnych we Włoszech oraz zwiększonej podaży krajowych papierów skarbowych na rynku pierwotnym – uważa Sajdak.
