Kapitał w funduszach akcji szybko się kurczył

W lutym aktywa pod zarządzaniem funduszy inwestycyjnych stopniały przede wszystkim przez spadki oraz wycofywanie kapitału z funduszy akcji.

Aktywa funduszy akcji spadają w dwucyfrowym tempie – wynika z raportu Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami oraz serwisu analizy.pl.

Coraz więcej PPK

Sytuacja na rynkach w ostatnich tygodniach wzmacnia trendy, które utrzymują się w polskiej branży funduszy inwestycyjnych od miesięcy. Fundusze dłużne mają coraz większą pozycję, a kapitał w strategiach bardziej ryzykownych kurczy się – nie tylko przez przewagę umorzeń, ale również przez spadki giełdowych indeksów. Podobnie zapewne będzie w marcu.

Jak już pisaliśmy, w lutym do funduszy inwestycyjnych klienci wpłacili około 0,67 mld zł netto. Blisko 1 mld zł trafił jednak do funduszy dłużnych krótkoterminowych. Z funduszy akcji wycofano około 0,4 mld zł netto. Oznacza to, że tylko na chwilę inwestorzy zmienili nastawienie do ryzyka. Przypomnijmy, że pod koniec ubiegłego roku doszło do uspokojenia, jeśli chodzi o umorzenia. Już w styczniu jednak okazało się, że nie ma co liczyć na trwałą poprawę sprzedaży funduszy akcji – łącznie od początku roku klienci wycofali już 0,65 mld zł z tej kategorii. Co ciekawe, nad kreską znalazły się fundusze akcji małych i średnich spółek, do których trafiło od początku roku łącznie 85 mln zł netto. Sądząc jednak po skali spadków w marcu, prawdopodobnie i tej grupy dotknęły w ostatnich tygodniach umorzenia.

Co ciekawe, po raz drugi w tym roku dodatnie saldo sprzedaży zanotowały fundusze absolutnej stopy zwrotu (84 mln). Z kolei fundusze surowców zyskały 50 mln zł.

– Luty 2020 r. ze sprzedażą netto na poziomie 665 mln zł to piąty miesiąc z rzędu z dodatnią wartością salda nabyć i umorzeń. Blisko 1 mld – taką sprzedaż zanotowały fundusze krótkoterminowe dłużne. Do funduszy PPK wpłynęły kolejne 142 mln, co w lutym stanowiło 27 proc. ogólnej wartości sprzedaży funduszy kapitałowych – podsumowuje Małgorzata Rusewicz, prezes zarządu IZFiA.

Jak czytamy, w samych TFI (bez PTE i TU) na koniec lutego w funduszach PPK było już około 0,35 mld zł. Najwięcej środków zgromadziły fundusze o zdefiniowanej dacie 2040, a najmniej w 2060.

Liderem rynku PPK pozostaje oczywiście PKO TFI, które zebrało już około 150 mln zł. Po około 57 mln zł mają TFI PZU oraz Nationale-Nederlanden PTE. Czwarte jest NN Investment Partners TFI, które ma 36,8 mln zł pod zarządzaniem w PPK, a piąta Aviva Investors Poland TFI (23,2 mln zł).

Według prognoz PFR jeszcze do końca kwietnia kapitał w PPK sięgnie 1,1 mld zł.

Tracił lider

Umorzenia oraz spadki na giełdach przełożyły się na niespotykane zniżki aktywów funduszy akcji. Na koniec lutego były one niższe niż miesiąc wcześniej o prawie 2,8 mld zł, czyli o 11,2 proc.

Skurczyły się także aktywa funduszy mieszanych oraz surowców. Solidny wzrost zanotowały fundusze dłużne, które powiększyły się o ponad 1 mld zł – poza napływami także dzięki wynikom zarządzania, szczególnie funduszy dłużnych długoterminowych.

Łącznie w TFI skupionych w ramach IZFiA na koniec lutego było zgromadzonych 268,36 mld zł, czyli o 1,868 mld zł mniej aniżeli przed miesiącem.

Spośród poszczególnych TFI najsłabiej w ubiegłym miesiącu poradziło sobie PKO TFI, które utraciło aż 0,76 mld zł kapitału pod zarządzaniem. Do tego o 0,64 mld zł skurczyły się aktywa Aviva Investors Poland TFI.

Wśród nielicznych TFI, którym udało się w lutym zwiększyć aktywa pod zarządzaniem, znalazła się znów Ipopema TFI. Tym razem zwyżka wyniosła jednak niecałe 300 mln zł. W poprzednich miesiącach aktywa Ipopemy TFI rosły nawet o ponad 2 mld zł w związku z przejmowaniem funduszy. Podobnie dobry wynik w lutym uzyskało Generali Investments TFI. Co ciekawe, aż o ponad 125 mln zł wzrosły środki w funduszach BNP Paribas TFI, czyli jednego z najmniejszych towarzystw na rynku. BNP Paribas TFI stopniowo zwiększa swój udział w rynku, który wynosi teraz 1,28 proc. Rok temu było to 0,72 proc.