Przecenione strategie ostatnio odreagowały

Silne zwyżki banków czy spółek petrochemicznych na GPW wzniosły notowania portfeli, które w tym roku przyniosły duże straty.

Fundusze, które od dłuższego czasu pozostawały w tyle, w ostatnich tygodniach zdecydowanie odbijają. Co mają w portfelach?

Słabeusze kontratakują

Mimo ostatniego dynamicznego odbicia na GPW akcje największych krajowych spółek wciąż wypadają słabo na tle rynków zagranicznych, w tym giełd krajów wschodzących. MSCI Emerging Markets, indeks rynków wschodzących, od początku roku zyskał już około 10 proc. Z kolei indeks szerokiego krajowego rynku WIG jest wciąż ponad 8 proc. pod kreską. Od przełomu października i listopada na GPW rządzą spółki, które dotychczas w związku z pandemią koronawirusa traciły na wartości. Chodzi m.in. o mocno przecenione po obniżkach stóp procentowych banki.

Najsłabsze w tym roku fundusze akcji polskich straciły nawet około 30 proc. Tabelę zamyka Novo Akcji z wynikiem 36 proc. pod kreską. W listopadzie udało mu się odrobić część strat. Jeszcze na przełomie miesiąca zbliżały się one do 50 proc., a wycena jednostek wróciła do poziomów z dołka w połowie marca. Benchmarkiem funduszu jest WIG, a zatem uczestnicy mieli w tym roku wyjątkowo mało szczęścia. Z końcem października największą pozycją były akcje PKO Banku Polskiego. Kolejne to PKN Orlen oraz KGHM. Akcje polskie odpowiadały za 64 proc. portfela, natomiast zagraniczne za 19 proc. Bardzo udany jest mijający miesiąc – w ciągu czterech tygodni fundusz przyniósł 15 proc. zysku, co w tym okresie plasuje go na drugiej pozycji w swojej grupie.

Nie najlepiej w tym roku prezentuje się także NN Indeks Odpowiedzialnego Inwestowania. To wielokrotnie większy fundusz niż wspomniany Novo Akcji, z 1,1 mld zł aktywów pod zarządzaniem. Jego tegoroczna stopa zwrotu to ponad 13-proc. strata (pod koniec października było to niemal 30 proc.). W tym przypadku również w ostatnich tygodniach mamy rajd – stopa zwrotu za cztery tygodnie to ponad 14 proc. przy średniej 8,8 proc. w grupie. Jak podpowiada nazwa, fundusz ten ma za zadanie odwzorowywać WIG-ESG, w którym znajdziemy firmy z WIG20 i mWIG40, spełniające wymogi ESG. Według półrocznego sprawozdania największą pozycją, sięgającą 10,5 proc. aktywów, był CD Projekt. Następne w kolejności były PKO BP, PZU, PKN Orlen i Pekao.

Indeksowe też blado

GG Parkiet

Wśród funduszy polskich akcji, które dynamicznie odrabiają straty w ostatnich tygodniach, znajdziemy też PKO Akcji Rynku Polskiego. To jeden z funduszy PKO TFI, charakteryzujących się niską jak na rodzaj strategii opłatą za zarządzanie, sięgającą 0,7 proc. Benchmark PKO Akcji Rynku Polskiego składa się w 75 proc. z WIG20 oraz 25 proc. z mWIG40. Na pierwszym miejscu w portfelu znajdziemy obligacje skarbowe, natomiast miejsce drugie z końcem października zajmowały walory Allegro. Akcje tegorocznego debiutanta na GPW zajmują ponad 6 proc. aktywów funduszu, sięgających ponad 37 mln zł.

O słabości krajowego rynku akcji w tym roku sporo mówi także wynik inPZU Akcje Polskie, czyli przeszło 10-proc. strata od stycznia. Sytuacja wygląda i tak znacznie lepiej niż miesiąc temu, gdy spadek wynosił nawet 28 proc. Jego benchmarkiem jest w 70 proc. WIG20, w 20 proc. mWIG40, a w 10 proc. – WIBID 1M. W portfelu na czołowych miejscach przewijają się te same spółki jak wyżej, czyli CD Projekt, PKO BP, KGHM i PZU.