Rentowność papierów 10-letnich szybko wzrosła (ceny spadły) z poziomów 1,20–1,25 proc. do 1,4 proc. Początek tygodnia przyniósł jednak już istotne spadki, w okolice wspomnianych 1,25 proc. Popyt na papiery skarbowe najwyraźniej wciąż jest silny, a większość klientów nawet nie zauważy strat, jakie na moment przyniosły fundusze papierów skarbowych. Niektóre z nich traciły po około 0,4 proc. w jeden dzień.
Rekordowo niskie rentowności papierów skarbowych osiągnięte w listopadzie nie wpłynęły na wyobraźnię klientów TFI, którzy kolejny miesiąc z rzędu ochoczo zamieniali gotówkę na jednostki funduszy obligacji skarbowych oraz uniwersalnych. Co innego działo się z funduszami obligacji korporacyjnych. Tego typu strategie w listopadzie musiały obsłużyć umorzenia o wartości około 0,2 mld zł. Co ciekawe, stało się tak po raz pierwszy od pięciu miesięcy. Wśród funduszy z ujemnym saldem sprzedaży znalazł się m.in. Generali Oszczędnościowy, z którego klienci wypłacili prawie 140 mln zł netto. Jego aktywa z końcem listopada sięgnęły 1 mld zł, a więc odpływy były dość znaczne. Z kolei stopa zwrotu od początku roku wynosi obecnie 1,8 proc. przy średniej dla grupy sięgającej 1,58 proc. W notowaniach Generali Oszczędnościowego z ostatnich tygodni ciężko się doszukać wpływu listopadowych umorzeń. Warto dodać, że według raportu Trigona DM łączne saldo sprzedaży Generali TFI w listopadzie było zbliżone do zera, a spore napływy zanotował inny z funduszy dłużnych.
Co ciekawe, aż trzy z 25 funduszy papierów korporacyjnych, licząc od początku roku, są nadal pod kreską. Chodzi o Agio Kapitał (0,08 proc.), Millennium Obligacji Korporacyjnych (0,6 proc.) oraz BPS Obligacji Korporacyjnych, który notuje 1,42 proc. straty.
Według NWAI całkowite obroty na rynku Catalyst w listopadzie wyniosły 223,8 mln zł wobec 241,2 mln zł w październiku oraz 163,4 mln zł w listopadzie ubiegłego roku. Jak podano, drugi miesiąc z rzędu obrót był wyższy od 12-miesięcznej średniej, która wyniosła 218,9 mln zł. Obrót obligacjami korporacyjnymi wyniósł zaś 155,6 mln zł, w tym 44,9 mln zł dotyczyło papierów BGK, EBI oraz PFR. PAAN
