Dla kilku bankowych TFI to wcale nie jest dobry rok

Przynależność do dużej grupy kapitałowej jest ogromnym wsparciem w sprzedaży jednostek uczestnictwa w funduszach, jednak wcale nie gwarantuje sukcesów w pozyskiwaniu środków.

W ostatnich miesiącach kapitał do funduszy płynie szerokim strumieniem. Dodatnie saldo napływów notują zarówno powiernicy należący do grup bankowych, jak i niezależne firmy. Można odnieść wrażenie, że nie ma już śladu po marcowym odwrocie klientów. Nic bardziej mylnego.

NN IP TFI rozbiło bank

Z grubsza rynek funduszy polaryzuje się na TFI należące do grup bankowych, grup ubezpieczeniowych i pozostałych, prywatnych firm. Sytuacja tych ostatnich skomplikowała się po implementacji MiFID II. Jednym z jej skutków jest ograniczenie oferty funduszy w bankach do własnego TFI. Stąd wysoka sprzedaż, również w poprzednim roku, w towarzystwach funduszy z grup bankowych. W ostatnich miesiącach kapitał dostarczają dodatkowo osoby do niedawna oszczędzające na lokatach. Ale dodatnie saldo sprzedaży pojawia się także w funduszach Quercusa TFI czy Skarbca TFI. A jak wygląda sytuacja od początku roku?

Niekwestionowanym liderem pod względem napływów jest NN Investments Partners TFI, które w 11 miesięcy przyciągnęło około 3 mld zł netto. Co ciekawe, jak wynika z szacunków serwisu analizy.pl, łączne saldo sprzedaży dla całego rynku to 3,5 mld zł, ale na minusie.

– Jednym z czynników, które przesądziły o doskonałej sprzedaży funduszy zarządzanych przez NN Investment Partners TFI, jest rozległa, dobrze zdywersyfikowana sieć dystrybucji. Ważną rolę odgrywają w niej banki, na czele z naszym strategicznym partnerem i akcjonariuszem ING Bankiem Śląskim – przyznaje Małgorzata Barska, prezes NN Investment Partners TFI. – Natomiast nie jest to jedyny dystrybutor funduszy NN – są one dostępne w ofercie wszystkich największych banków w Polsce. W naszej sprzedaży dynamicznie rośnie udział programów zabezpieczenia emerytalnego – wpłat od uczestników PPE i PPK, które w tym roku odpowiadają już za ponad 20 proc. napływów netto – szacuje Barska. Co ciekawe, 5 proc. napływów netto do funduszy NN IP TFI, czyli około 150 mln zł, pochodzi z dystrybucji bezpośredniej przez internet.

Na drugim miejscu pod względem napływów od początku roku plasuje się TFI PZU, które również jest mocne na rynku produktów emerytalnych. Co ciekawe, trzecie miejsce zajmuje Skarbiec TFI, należący do notowanego na GPW Skarbca Holdingu. Do Skarbca TFI klienci wpłacili już blisko 0,5 mld zł, a przypomnijmy, że jego aktywa na koniec poprzedniego roku sięgały tylko 3,3 mld zł. W tym roku Skarbiec mocno stawia na rozwój usługi asset management. Kolejne miejsca zajmują powiernicy należący do grup bankowych, czyli BNP Paribas TFI oraz Alior TFI, które przyciągnęły odpowiednio 474 mln zł oraz 452 mln zł. Przypomnijmy, że aktywa w funduszach Aliora na koniec 2019 r. sięgały 0,9 mld zł, a BNP Paribas TFI – 3,2 mld zł. Za nimi uplasowało się TFI Allianz Polska z wynikiem 165 mln zł, startujące w tym roku z aktywami rzędu 3,3 mld zł. Solidny wynik w zestawieniu z aktywami „wykręcił" także Caspar TFI. Do jego funduszy klienci wpłacili w tym roku tylko o około 62 mln zł mniej niż do TFI Allianz Polska.

GG Parkiet

– Na tak pozytywny wynik tegorocznych napływów składa się z jednej strony uruchomienie kolejnego funduszu dedykowanego, a z drugiej sprzedaż funduszy otwartych – podsumowuje Tomasz Salus, prezes Caspara TFI. – W poprzednim roku nieco przemodelowaliśmy ofertę Caspara Parasolowego FIO, a w maju i czerwcu ruszyliśmy z szeroką promocją Caspara Stabilnego i przyniosło to bardzo dobre efekty – dodaje. Co ciekawe, jak mówi prezes Caspara TFI, mocnym wsparciem jest w tym roku także kanał internetowy. – Widać to zarówno po liczbie otwartych kont, jak i inwestowanych w ten sposób kwotach. Inwestycje w nasze fundusze przez internet stały się w tym roku znaczące – analizuje Salus.

Na rozwój sprzedaży własnej postawi także Rockbridge TFI. Jak twierdzi prezes Robert Mazurek, sprzedaż za pośrednictwem banków praktycznie nie ma w tym roku miejsca, natomiast rośnie zainteresowanie wśród dystrybutorów niezależnych.

MiFID II a sprzedaż

Na rynek funduszy duży wpływ miała implementacja wytycznych związanych z MiFID II jesienią 2018 r. Nowe przepisy na kilka miesięcy zamroziły współpracę towarzystw i pośredników. Jak sytuacja wygląda dziś? – MiFID II wstrzymał rynek funduszy na początku poprzedniego roku, ale relacje z dystrybutorami udało się poukładać – przyznaje Salus. – Rozmowy mają już całkiem inny charakter niż w poprzednim roku. O ile wcześniej dyskutowaliśmy o kwestiach technicznych, o tyle teraz skupiamy się już na samych produktach, portfelach, charakterze funduszy. Można powiedzieć, że sytuacja się unormowała – twierdzi prezes Caspara TFI. Wśród dystrybutorów Caspar ma tylko jeden bank. – Jednak staramy się powiększyć listę współpracowników również o kolejne banki, choć w Polsce szybko rośnie potencjał pozabankowej sprzedaży produktów inwestycyjnych, więc ta kwestia nie spędza nam snu z powiek. Nie chcemy być konkurencją dla oferty bankowych TFI, lecz uzupełniać ich ofertę, być dobrym dostawcą produktów – dodaje.