Spółka straciła prawie 95 proc. wartości w ciągu ostatniego roku. Obecnie jej kapitalizacja wynosi zaledwie około 22 mln zł. Pesymizm odnośnie perspektyw spółki jeszcze wzrósł po publikacji wyników za pierwsze półrocze 2012 r., kiedy to zanotowała ona 41 mln zł skonsolidowanej straty netto, w porównaniu do 22 mln zł straty rok wcześniej.
Problemem jest też wysoki poziom zadłużenia, które sięga 192 mln zł, z czego prawie 90 proc. długów denominowana jest w dolarach lub euro. Spółka obiecywała uporać się z tym po IPO. Dług nieco spadał po sprzedaży aktywów w grudniu ubiegłego roku. – Dzięki udanej restrukturyzacji spłata zobowiązań krótkoterminowych została przesunięta do 2013 r. lub dalej – mówi Artem Kuznecow, menadżer do relacji inwestorskich spółki.
- Informacje o udanej restrukturyzacji zadłużenia oraz zasób środków pieniężnych powinny wystarczyć do końca roku. Jeżeli zaś chodzi o długi termin, to spółka musi poprawić swoje wyniki finansowe. Moim zdaniem wyniki za trzeci kwartał 2012 r. będą tutaj kluczowe - jeżeli spółka nie będzie w stanie wygenerować „normalnych" zysków w sezonowo dobrym trzecim kwartale, to czarno widzę jej przyszłość w długim terminie - uważa Zbigniew Porczyk z BZWBK.
Eksperci twierdzą, że nie wszystko stracone. - Zyski powinny pokryć wszelkie potrzeby z zakresu kapitału operacyjnego, a druga połowa roku zapowiada się znacznie lepiej dla Westy niż poprzednia – mówi Alexander Paraschiy z Concorde Capital. - Baterie najszybciej zużywane są zimą, więc najlepszą sprzedaż firma odnotowuje w listopadzie i grudniu, kiedy punkty handlowe akumulują zapasy. Poza paroma tygodniami, ostatnia zima była wyjątkowo ciepła i handlarze wciąż mieli zapasy – dodaje. - Fundamentalnie firma jest naprawdę tania bo inwestorzy się przestraszyli. Ale tanie oznacza też ryzykowne – podsumowuje Paraschiy.
Nowy segment rynku, m. in. baterii VRLA, może pomóc spółce wyjść z dołka. Na ich sprzedaży firma może osiągnąć wyższe marże. - Westa wytworzyła już próbki baterii VRLA i oddała je do testowania potencjalnym klientom – mówi Kuznecow. - Spodziewamy się uruchomić wysyłki już w czwartym kwartale – dodaje.
